JPM says it would sell food retail rally, cuts Carrefour
** J.P.Morgan says it findsthe recent rally in food retail stock as "technical" and not necessarily driven by improved fundamentals as margin reset, deflation risks persist
** The sector has been pulled up -- about 10% in two weeks, 10% discount to historic level -- by the overall market rally, it says, adding LFLs are yet to pull through while deflation risk persists
** "Valuations do not reflect the risk of negative LFLs & earnings downgrades in the ST (short term)," the broker says, keeping its estimates for the sector 5-10% below consensus expectations
** It cuts Carrefour CARR.PA to "underweight" from "neutral" citing worsened fundamentals, as margin maximization strategy resulted in severe market share loss
** Ahold-Delhaize's AD.AS U.S. performance remains "underwhelming", the broker says, while it expectsB&M's BMEB.L implied H2 margin trends and 2025 outlook to disappoint the market, and keeps its "underweight" rating on both
** It places the three stocks on its "Negative Catalyst Watch"
** JPM keeps "overweight" on Jeronimo JMT.LS and Colruyt COLR.BR saying both companies have reset their margins, which it considers "a key premise to own food retail stocks"
** "The two only companies that have sustainably created value organically in the space over time," it adds
(Reporting Clement Martinot)
</body></html>Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
