Italy's Monte dei Paschi lifts guidance as turnaround strategy yields results
Sets higher profit goals for 2026, 2028
Plans IT investments to digitise business
Owning 100% of insurance business would be "positive"-CEO
Recasts after analyst call
By Valentina Za
MILAN, Aug 6 (Reuters) -State-owned Italian bank Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI on Tuesday raised its profit outlook and dividend payout goal through 2028, after second quarter earnings came in well ahead of expectations.
Shares in the bank, which has implemented a turnaround strategy under Chief Executive Luigi Lovaglio after a 5.4 billion euro ($8.72 billion) state bailout in 2017, were up 7.8% after the bank updated its forecasts through to 2028.
The shares have rallied more than 50% this year, outpacing a 28% increase in Italy's banking index .FTITLMS3010, as the restructuring and higher interest rates boosted profits.
Monte dei Paschi (MPS) said net profit in April-June totalled 826.5 million euros, roughly double a company-provided consensus forecast of 381 million euros, with 456.8 million of the profit coming from tax credits, which MPS is now eligible for after revamping its business following years of losses.
The bank maintained its 2024 pre-tax profit forecast of 1.3 billion euros but increased the 2024 payout ratio to 75% of profits from 50%. It said it assumed the payout ratio would stay at that level through 2028 with its core capital ratio projected to remain above 18%, the highest among Italy's major banks.
MPS lifted its forecast for pre-tax profit in 2026 to 1.4 billion euros, or 54% higher than the target it had set two years ago.
It said pre-tax profit would rise further to 1.7 billion euros in 2028 with net fees and commission rising by 260 million euros over the next four years, more than offsetting an expected 80 million euro decline in net interest income over the period, as interest rates keep falling.
It also forecast a 2.6% average annual rise in operating costs in 2024-2026.
Citi analyst Azzurra Guelfi said that increase in costs was larger than expected and provided scope for savings if the bank clinched the merger the Italian Treasury has been looking for.
The rising costs reflect plans to hire 800 more staff over 2024-2028 and investments in technology of 500 million euros, MPS said.
Lovaglio, a veteran UniCredit executive, was brought in by the Treasury in early 2022 after the Treasury failed to clinch a sale of MPS to UniCredit in 2021.
Asked about whether MPS could use some of 2 billion euros in excess capital to buy out insurance partner Axa AXAF.PA, Lovaglio said it was not currently an option, but such an opportunity, if it arose, would be "really positive" for the bank in terms of additional fees.
Revenue in April-June totalled 1.02 billion euros, slightly ahead of expectations and little changed from the first quarter.
($1 = 0.9169 euros)
Reporting by Valentina Za, editing by Gavin Jones and Susan Fenton
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
