Inflation back to pre-Covid levels, but not right away
STOXX 600 up 0.8%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY
While the U.S. market is pricing breakeven rates in the long end below the Federal Reserve's inflation target of 2%, some investors are wondering whether the economy is shifting to the pre-Covid low inflation regime.
"The longer-term bullish thesis for bonds rests on the idea that this shift back to the old regime makes sense, and we are partial to this idea,” says Jabaz Mathai, head of G10 rates and forex strategy at Citi.
The breakeven rate is the spread between the nominal and real yields for the same maturity, representing a measure of expected inflation.
"Perhaps the market is a bit too aggressive in pricing this transition, especially if financial conditions start easing again when the Fed delivers rate cuts and causes inflation risk premium to rise," Citi's Mathai argues.
Citi expects the 10-year TIPS breakevens to bounce to 2.25%-2.3%, which would still be in the range of 2010-2018.
"China's continuation of its industrial policy has created excess manufacturing capacity at the same time that the U.S. and other countries have been trying to ramp up domestic production to overcome supply chain dependencies in the aftermath of the pandemic experience," he adds.
"This is creating a glut of goods and depressing inflation globally despite the imposition of tariffs."
Technological innovation, which has been instrumental as a secular disinflationary force, continues to exert its influence post-pandemic.
(Stefano Rebaudo)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
EU open https://tmsnrt.rs/47lWHdF
US10Ybreakevens https://tmsnrt.rs/3AZTrJa
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
