Hong Kong policy address seen pivoting from security to economic growth
Hong Kong leader John Lee to give address at 0300 GMT Wednesday
Lee says focus of address will be on economic development
Economy of financial hub has struggled to recover since COVID
By James Pomfret
HONG KONG, Oct 15 (Reuters) -Hong Kong is expected to announce measures to boost the city's economy in its annual policy address on Wednesday, including slashing liquor tariffs, as it seeks to revive the financial hub which has been struggling to recover since the pandemic.
Hong Kong's small and open economy has felt the ripple effects of a slowdown in the Chinese economy. The city's economy expanded by 3.3% in the second quarter from a year earlier, and is forecast to grow 2.5-3.5% for the year.
Although tourism numbers have rebounded since COVID, with 46 million visitors expected this year, consumption and retail spending remain sluggish, while stock listings have dried up and capital flight remains a challenge.
In February, Hong Kong's financial secretary announced new measures spanning property, tourism and financial services, noting headwinds including a complex geopolitical environment and ballooning budget deficits.
But in a meeting last month between China's top official on Hong Kong affairs, Xia Baolong and Hong Kong leader John Lee, Xia emphasised a need for further "reforms" to spur economic growth, in line with China's national strategy.
He called on the Hong Kong government to "unite and lead all sectors of society" to promote reforms, while urging businessmen to help in this drive.
One commentator in the state-run China Daily said Xia's speech suggested a need for "economic and social reforms".
Lee has said the focus this year would be on economic development and people's livelihoods. His government pushed through new national security laws in March which Lee said had improved stability.
Some countries including the U.S. have criticised Lee for leading a years-long security crackdown that has jailed opposition democrats, shutdown liberal media outlets and curbed freedoms.
Lee will deliver his policy address on Wednesday at 0300 GMT.
Local media also reported possible plans to phase out some of Hong Kong's more squalid sub-divided flats, tiny cubicles which have been criticised as below acceptable living standards. Lee is also expected to push more tourism-related initiatives.
On real estate, a key pillar of the economy, Lee is under pressure to do more to revive a market that has fallen around a fifth from its 2021 peak.
Some market players including Midland Realty's Hong Kong residential CEO Sammy Po have called for further cutting of red tape to help Chinese buyers, including younger ones on talent schemes, to transfer capital and secure mortgages.
Liquor taxes could also be slashed from the current 100% - one of the highest rates globally - to try to turn the city into a spirits trading hub in the way that it became an Asian wine trading hub after wine duties were abolished in 2008.
The move may benefit local bars and restaurants that have struggled since COVID, with many local residents now opting to travel across the northern border to the Chinese city of Shenzhen to dine more cheaply.
Retail sales were down 7.7% for the first eight months of 2024 compared with the same period a year before.
Additional reporting by Clare Jim; Editing by Lincoln Feast.
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
