Glencore holding 25,000 T of zinc stocks after Zhairem ramp-up
By Pratima Desai and Julian Luk
LONDON, Aug 7 (Reuters) -Glencore has built up 25,000 metric tons of unsold zinc because of the expansion and ramp-up of its Zhairem operation, part of its Kazzinc business in Kazakhstan, the company said on Wednesday during a briefing call.
"We've had a buildup in some inventory, particularly in Kazakhstan in our zinc business, so we've produced about 25,000 tonnes more than we sold ... Stocks will stay around the 25,000 level," said Glencore's chief financial officer, Steven Kalmin.
"(Zhairem) is in quite a remote area and it's quite a distance from the processing facilities," he said. "Some of it is exported in concentrates to China ... There's a bottleneck in terms of rail cars and customs and clearing."
Glencore, with smelters in Spain and Canada, expects its 2024 zinc unit cost to rise significantly from 5 cents per lb to 18.6 cents per lb, according to a July release.
It cited the impact of lower treatment charges (TCs), a key source of income for zinc smelters, which typically fall when zinc concentrate supplies are tight.
An unprecedented shortage of mined zinc concentrates due to disruptions and delays has led to the collapse of TCs since the start of 2024.
Zinc TCs SMM-ZNCONC-IMP flipped to negative this month for the first time ever, meaning smelters have to pay instead of being paid for turning concentrates to zinc.
But improved byproduct gains, including precious metals and copper, will help Glencore offset the impact of lower TCs during the period, as gold, silver and copper prices all rallied in May.
"We will actually see a 2-3% reduction year-on-year in our zinc unit cost in zinc, quite a bit of that is to do with lower power prices, particularly in Europe, having been at extreme levels through '22 and into early '23, given scarcity and energy prices back then," Kalmin said.
Over the past five years, Glencore’s zinc production has shrunk, following sales of its shares of zinc projects in Bolivia and Peru.
Glencore's own sourced zinc production was at 417,500 tons in the first half in 2024, down 22% from same period in 2019.
Reporting by Pratima Desai and Julian Luk in London
Additional reporting by Felix Njini in Johannesburg, South Africa
Editing by Matthew Lewis
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
