FX fear gauges show a greater risk of EUR/USD losses
Oct 1 (Reuters) -EUR/USD has been pinned to the 1.11's since trading at a new 13-month high above 1.1200 in late August, but the directional FX risk premium in FX option markets shows a greater risk of EUR/USD setbacks than of extended gains.
Risk reversals are options that benefit from FX volatility in a particular direction and will consequently demand a volatility risk premium for related strikes. The benchmark 1-month expiry EUR/USD 25 delta risk reversals changed from a EUR put to a EUR call premium (downside to upside strikes) on the initial EUR/USD break to 1.1201 in late August. It reached a new 4-year high at 0.3 EUR calls over puts, but struggled to retain that premium, reverting to EUR puts over calls (downside strikes).
This shows that the options market perceives a greater risk of EUR/USD trading lower and increasing FX volatility, as opposed to extending recent highs above 1.1200 to achieve the same result.
There's typically a correlation between implied volatility and the 1-month expiry risk reversal, whereby implied volatility will increase if the FX spot price moves in the direction of the risk reversals premium. In the case of EUR/USD, that's currently to its downside.
The early London EUR/USD setback to the low 1.11's endorses this correlation, with the benchmark 1-month expiry implied volatility consequently trading from 6.1 to 6.25 as the 1-month 25 delta risk reversals trade at new 6-week highs for downside over upside strikes at 0.2.
There are some huge impending FX option strike expiries which could help to keep EUR/USD in the lower 1.11's through Friday's NFP data.
For more click on FXBUZ
EUR/USD 1-month expiry FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3zBKNAc
EUR/USD 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3Y6itzo
Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own; Editing by Kevin Liffey
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
