More Fed officials line up behind September rate cut
Adds further comments by Fed officials, economic data, background in paragraphs 3-8, 12
By Lindsay Dunsmuir
Aug 15 (Reuters) -Two more Federal Reserve officials on Thursday gravitated toward an interest rate cut next month as solid economic dataprompted financial markets to further scale back betsthe U.S. central bank would kick offits monetary easing cycle with a bigger-than-usual reduction in borrowing costs.
St. Louis Fed President Alberto Musalem and Atlanta Fed President Raphael Bostic had previously been more wary than many of their colleagues about lowering borrowing costs too soon.
Recent data "has bolstered my confidence" that inflation is returning to the central bank's 2% target rate, Musalem said during an event in Louisville, Kentucky. "It now appears the balance of risks on inflation and unemployment has shifted ... the time may be nearing when an adjustment to moderately restrictive policy may be appropriate."
Musalem, however, was swift to emphasize the economy was still "doing very well" and pointed to positive factors, such as growth in labor supply, as part of the reason for a recent uptick in the unemployment rate to a post-pandemic high of 4.3%.
Investors, who last week were betting the Fed would have tocut rates by half a percentage point at its Sept. 17-18 meeting following weaker-than-expected labor market data, are now pricing in a roughly 75% probability of a quarter-percentage-point cut next month.
The dying down of the clamor for a large rate cut, which reflectsencouraging data on inflation, jobless claims and retail sales,could allow Fed policymakers to proceed with their preferred gradual approach in calibrating ongoing policy restrictiveness amid a slowdown in inflation rather than having to respondurgently to prop up the labor market.
The U.S. Labor Department reported this week thatthe annual increase in the consumer price index slowed in July to below 3% for the first time in nearly 3-1/2 years, while a mild rise in producer prices last month also indicated inflation was firmly back on a downward trend. Meanwhile, weekly jobless claims fell to a one-month low and retail sales surged in July, underlining the continued strength in consumer spending.
"The ongoing resilience of consumer spending should ease recession fears ... the combination of gradually cooling economic growth and inflation justify a measured pace of easing," said Michael Pearce, deputy chief U.S. economist at Oxford Economics.
'THE OTHER SIDE'
The central bank began raising its benchmark overnight lending rate in March 2022, pushing it from the near-zero level to the current 5.25%-5.50% range. It has remained there for the past year.
In an interview published in the Financial Times on Thursday, Bostic also said he is open to a rate cut at the September meeting, a change from his previous expectation for this year of a single quarter-percentage-point reduction in borrowing costs in the fourth quarter.
"Now that inflation is coming into range, we have to look at the other side of the mandate, and there, we've seen the unemployment rate rise considerably off of its lows," he said. "But it does have me thinking about what the appropriate timing is, and so I'm open to something happening in terms of us moving before the fourth quarter."
Bostic, who spoke before the latest jobless claims data was released, added he would consider reducing rates in half-percentage-point increments if the labor market weakens faster than expected.
Reporting by Lindsay Dunsmuir; Editing by Chizu Nomiyama and Paul Simao
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
