Fade the rebound in stocks and bonds - BCA Research
STOXX 600 up 0.1%
BT shares up on Drahi stake sale
Volatility ebbs
Wall St futures edge up
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
FADE THE REBOUND IN STOCKS AND BONDS - BCA RESEARCH
The rebound in European stocks and bonds is only temporary, according to BCA Research, which expects the carry-trade "blowup" to be the start before a more pronounced growth slowdown.
Europe's STOXX 600 index .STOXX is up over 4% from lows touched a week ago, when markets were fretting about a possible U.S. recession and the yen-funded carry trade coming to an end as Japan's currency strengthened.
Germany's 10-year bond yield DE10YT=RR, the euro area's benchmark, is up around 18 bps from its Monday low.
"Investors should fade the rebound in European equities and bond yields," write BCA Research analysts in a note published on Monday.
"The underlying trend in global growth is weakening, and central banks are unlikely to alter this downward momentum in time to prevent a recession," they say.
The firm says this will drag down earnings "significantly" and expects European earnings to decline between 10%-18%, with a central tendency near 14%.
Turning to bonds, BCA says the big move in yields off their lows was down to a decline in risk sentiment, but with growth set to worsen, they see more rate cuts than priced by the market next year.
"Such dovish surprises portend a rally in German bonds," BCA says. Bond prices move inversely with yields.
(Samuel Indyk)
*****
FOR MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
MARKETS SERENE BUT SENSITIVE AHEAD OF KEY US DATA CLICK HERE
SUMMERTIME SADNESS CLICK HERE
SMOOTH SAILING CLICK HERE
FUTURES IN THE GREEN CLICK HERE
MARKETS SHIFT TO HOLIDAY MOODCLICK HERE
European equities steadily higher https://reut.rs/3yMqn6S
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
