Euro zone bond yields drop as inflation bolsters ECB October rate cut bets
Updates at 1449 GMT
By Harry Robertson and Samuel Indyk
LONDON, Oct 1 (Reuters) -Euro zone bond yields dropped on Tuesday as data showed inflation in the bloc fell below the European Central Bank's 2% target in September, bolstering bets on an October rate cut from the European Central Bank.
Escalating geopolitical tensions also saw safe-haven German bund yields fall, while French bond yields declined as the French government said it planned targeted tax rises and spending cuts to narrow its gaping budget deficit.
Data on Tuesday showed euro zone inflation fell to 1.8% year-on-year in September - below the 2% level for the first time since mid-2021 - from 2.2% in August.
Germany's 10-year bond yield DE10YT=RR, the benchmark for the euro zone bloc, fell to as low as 2.011%, its lowest since January. It was last down 9.5 basis points (bps) to 2.038%. Yields move inversely to prices.
"It's a big change that has been taking place over the past few days, over the past week, when it comes to interest rate expectations," said Jussi Hiljanen, head of European rates strategy at lender SEB.
"Basically an October rate cut has been baked into the pricing. That has been having an impact on yields."
Traders in money markets on Tuesday saw a more than 90% chance of a 25 bp cut from the ECB in October, up from 75% on Monday and 45% a week ago. The ECB cut rates by 25 bps in June and again in September, taking them to 3.5%.
Finnish ECB policymaker Olli Rehn said on Tuesday that the inflation slowdown means there are now more reasons to justify an interest rate cut at the October meeting.
President Christine Lagarde on Monday said the ECB will take into account the drop in inflation when it meets later this month.
Italy's 10-year yield IT10YT=RR fell 10 bps to 3.364%, while the gap between Italian and German yields DE10IT10=RR stood at 132 bps.
Germany's two-year bond yield DE2YT=RR was down 5 bps at 2.022%, having briefly dropped below 2% for the first time since December 2022.
France's 10-year bond yield FR10YT=RR fell 11 bps to 2.813%, its biggest one-day drop since May.
French media reports highlighting that the new government was considering tax hikes of between 15 to 18 billion euros were supporting French bonds on Tuesday, according to Emmanouil Karimalis, macro rates strategist at UBS.
"This has been supportive for long-end OATs today and contributed to the overall momentum,” Karimalis said.
The spread between French and German 10-year yields DE10FR10=RR narrowed by 2 bps to 77 bps.
Markets were also keeping a close eye on geopolitical developments in the Middle East after U.S. officials said the U.S. had indications that Iran is preparing to imminently launch a ballistic missile attack against Israel.
"What we're seeing is a broad-based knee-jerk risk-off move," said Michael Brown, senior research strategist at Pepperstone, as safe-haven German bunds rose.
"The market will continue to display a heightened sensitivity to geopolitical news flow for the time being."
Reporting by Harry Robertson and Samuel Indyk; Editing by Andrew Heavens, Christina Fincher and Jane Merriman
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
