Equifax hit with antitrust class action over work verification services
By Mike Scarcella
May 29 (Reuters) -Data analytics giant Equifax EFX.N has been accused by a pair of home mortgage lenders of monopolizing the market for electronic income and employment verification services, leading to higher prices.
Greystone Mortgage and First Financial Lending filed the proposed class action in Philadelphia federal court on Tuesday, alleging Equifax had a “stranglehold” over a verification process that is a critical part of consumer finance.
Lenders, property managers and others rely on their quick ability to electronically verify an applicant’s income and employment for mortgages, car loans and rental apartment agreements, according to the lawsuit. Manually calling employers can be slow.
The lawsuit alleged Equifax, through its Equifax Workforce Solutions unit, has violated antitrust law through exclusive contracts and buying up would-be competitors. The industry domination, according to the lawsuit, has allowed Equifax to charge for its services “far higher than a competitive market would bear.”
Atlanta-based Equifax and lawyers for the plaintiffs did not immediately respond to requests for comment.
The case was brought on behalf of a proposed class of at least tens of thousands of purchasers of Equifax’s income and employment services.
The lawsuit said income and employment verification increasingly has driven revenue for Equifax,which is best-known for providing credit history reports. The lawsuit said profit from its verification business was now nearly $2 billion annually.
Equifax’s multiyear, exclusive agreements with payroll software providers and large employers have denied competitors’ access to essential data inputs, “making it impossible for rivals to build databases of sufficient size and scale,” the lawsuit claimed.
Equifax “spent billions of dollars acquiring companies that might present a risk of competition to its monopoly," the plaintiffs said.
The lawsuit demanded unspecified monetary damages, and it seeks an injunction to stop Equifax’s alleged anti-competitive practices.
The case is Greystone Mortgage Inc and First Financial Lending LLC v. Equifax Workforce Solutions LLC and Equifax Inc, U.S. District Court for the Eastern District of Pennsylvania, No. 2:24-cv-02260.
For plaintiffs: Katie Beran and Brian Ratner of Hausfeld; Bruce Gerstein and David Rochelson of Garwin Gerstein & Fisher; and Joshua Grabar of Grabar Law Office
For defendant: No appearance yet
Read more:
Credit bureaus can’t bar NJ law requiring foreign language reports, US judge rules
FICO loses bid to dismiss antitrust claims over credit-scoring market
Reporting by Mike Scarcella
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
