Elliott now owns enough of Southwest Airlines to call special meeting
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Sept 2 (Reuters) -Elliott Investment Management now holds 10% of Southwest Airlines' LUV.N common stock, crossing the threshold that allows the hedge fund to call a special meeting at the carrier, according to a person familiar with the matter.
The news comes days before the two sides are scheduled to meet on Sept. 9 to discuss ways to solve problems that have contributed to Southwest's stock losing roughly half its value over the last three years.
The hedge fund, one of the world's most powerful activist investors with $70 billion in assets under management, has demanded that CEO Robert Jordan and Executive Chairman Gary Kelly be ousted. It also laid out plans to nominate 10 directors to the airline's 15-person board.
The hedge fund, which had taken an 11% economic stake through derivatives, converted enough of those holdings into common shares to cross the 10% threshold. Its overall economic stake remains unchanged.
A Southwest representative was not immediately available for comment.
Jordan, Southwest's chief executive since 2022, has said he will not resign and has signaled to staff that he and other executives are ready to fight Elliott.
Elliott has signaled to other shareholders that it is ready to take next steps, including calling a special meeting, unless the company is willing to discuss changes to its leadership.
A special meeting, used to solicit shareholder votes on matters that cannot wait until the next annual gathering, are rare. And if Elliott were to call one it would represent a major escalation of its fight with the carrier since its interest in the stock became public in June.
While the airline has been trying to repair its image and share price, it has also adopted a defensive measure by putting a shareholder rights plan in place which would make it harder for an investor to accumulate more than 12.5% of the stock.
Southwest announced plans to add seats with more leg room, moved to assigned seats and named a new board member in July.
Southwest's stock price had lost 50% of its market value in the three years to June 7 when it closed at $27.75, just before Elliott's investment in the airline became known on June 10. It closed trading at $28.92 on Friday. The company's value has tumbled to $17 billion now from $41 billion in 2017, according to Elliott's research.
Elliott has said the improvement measures come too late and offer too little.
Elliott has previously pushed for top executives to be removed including NRG NRG.N CEO Mauricio Gutierrez who insisted that he would stay only to resign late last year. NRG's stock price has risen roughly 160% since Elliott's stake was revealed in May 2023.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss; Editing by Stephen Coates
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
