Don't call it a rotation
STOXX 600 up 0.5%
Luxury rebounds
NatWest higher after earnings
Wall St futures jump
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com.
DON'T CALL IT A ROTATION
Much has been talked about the rally broadening out and a rotation out of mega-cap tech into other underperforming areas of the market, such as small caps. But Capital Economics doubts this is the start of a bigger shift in U.S. stocks.
The trigger for the recent outperformance in small caps began after lower-than-forecast consumer price figures from the U.S. triggered a repricing of expectations for Fed rate cuts, with markets now fully discounting a move in September 0#FEDWATCH.
Meanwhile large-cap tech, which had driven the recent rally in U.S. markets to record highs, has struggled, with some concerns they were "priced to perfection" coming into earnings season, Capital Economics says.
Tesla and Alphabet kicked off earnings from the so-called "Magnificent 7" this week, tumbling 12% and 5%, respectively.
But Capital Economics remains positive and sees a rise to 7,000 in the S&P 500 by the end of 2025, implying almost 30% upside.
"In our opinion, a sustained and substantial rotation in the U.S. stock market won't begin until shortly before the bubble in it bursts," Capital Economics chief markets economist John Higgins says. He expects that to happen in 2026, once the S&P's valuation reaches dotcom era levels.
In his central scenario, Higgins expects the rally to spread to other sectors but still sees IT leading the pack.
"Although we envisage the rally broadening out, like it did in the second half of the 1990s, a rising tide that lifts most boats is not the same thing as a rotation," he adds.
(Samuel Indyk)
*****
FOR EARLIER LIVE MARKETS POSTS
MARKETS REACTING TO RECESSION THAT ISN'T THERE CLICK HERE
EARNINGS HELP EUROPEAN INDEXES CLICK HERE
BUSY BUSY CLICK HERE
STOCKS ON FIRMER FOOTING AFTER WILD WEEK CLICK HERE
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
