Dollar drops, yen surges as consumer prices fall in June
Updated at 1040 EDT
By Karen Brettell
July 11 (Reuters) -The dollar dropped on Thursday after data showed headline consumer prices unexpectedly fell in June, with the Japanese yen at one point gaining more than 2% as traders priced in the likelihood that the Federal Reserve will begin cutting interest rates in September.
The sharp gain in the yen increased speculation that Japanese authorities may haveintervened to shore up the currency, which fell to a 38-year low against the greenback last week.
Analysts said that while an intervention is possible, themove was likely related to repositioning, with many traders being caught on the wrong side of the market.
"I'd say most likely it's position squaring rather than any official moves," said Steve Englander, head of global G10 FX research and North American macro strategy at Standard Chartered Bank in New York.
Englander noted that long dollar/yen positions have accumulated due to the large interest rate advantage in the U.S. relative to Japan, but the rate differential will shrink now that a September rate cut is highly probable.
Thursday's data showed the consumer price index dipped 0.1% last month after being unchanged in May, and posted an annual gain of 3%, the smallest in a year.
Core prices rose 0.1% in June, for an annual gain of 3.3%.
Fed Chair Jerome Powell said this week he wasnot ready to conclude that inflation is moving sustainably down to 2% though he has "some confidence of that."
Unexpectedly elevated inflation in the first quarter raised concerns that it will take longer for prices to recede than previously thought.
There have also been worries that it would be more difficult for inflation to continue to recede compared to 2023, following improvement in the second half of last year.
"The question was, could we match or beat it to keep the year-on-year disinflation path going down," said Englander, but"this was a pretty decisive" improvement.
Some softer details in Friday's employment report for June have also bolstered the case for rate cuts.
Traders are pricing in an 89% probability of a rate cut in September, up from 73% on Wednesday, according to the CME Group's FedWatch Tool. A second cut is also likely by December.
The dollar index =USD was last down 0.58% at 104.36and got as low as 104.07, the lowest since June 7.
Against the yen JPY=EBS, the dollar was down 1.94% at 158.52 after hitting157.4, the weakest since June 17.
The euro EUR=EBS rose 0.38% to $1.0872and reached $1.090, the highest since June 7.
Sterling hit an almost one-year high as comments from Bank of England policymakers and better-than-forecast GDP data led traders to reduce bets on an August rate cut in Britain.
BoE chief economist Huw Pill said on Wednesday price pressures remained persistent and Thursday data showed British economic output increased by 0.4% in May , above expectations.
The pound GBP= was last up 0.57% at $1.2916 and reached $1.2947, the highest since July 27, 2023.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 0.85% to $57,887.
Reporting By Karen Brettell; Editing by Toby Chopra, David Evans and Richard Chang
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
