Dollar cedes ground to yen ahead of Fed decision
Updates prices, adds analyst comment
By Tom Westbrook
London, Sept 18 (Reuters) -The dollar surrendered someof its overnight gains against the yen on Wednesday, as investors tweaked theirpositions aheadof a policy meeting expected to initiate a U.S. easing cycle.
The Federal Reserve is expected to make its first interest rate cut in more than four years at 1800 GMT, with markets pricing a 63% probability of a 50 basis point cut. FEDWATCH
The dollar has fallen along with U.S. yields since July and at $1.1124 per euro EUR=EBS is not far from the year's low at $1.1201 in anticipation of theU.S. easing at a clip, with more than 100 basis points of rate cuts priced in by Christmas.
The yen, up more than 12% since July, has been surging because the Bank of Japan - which sets policy on Friday - has been hiking rates at the same time as the Fed prepares to cut.
It rose about 0.45%to 141.78 per dollar JPY=EBS on Wednesday, recouping about athird of an overnight drop. The yen was down 0.33% to 157.72 pereuro EURJPY=R.
Elsewhere, the Australian dollar AUD=D3 traded at a two-week top at $0.67885, while a rise in milk prices supported the New Zealand dollar NZD=D3 at $0.6225, though moves were tentative ahead of the Fed's meeting. AUD/
"I think markets really struggle to find much sense of direction today before the FOMC," said ING currency strategist Francesco Pesole, referring to the Federal Open Market Committee.
Traders say the Fed's tone as well as the size of the rate cut will drive the reaction in the foreign exchange market.
"A dovish Fed on a substantial easing path should generally lead to a weaker dollar," said Nathan Swami, head of currency trading at Citi in Singapore.
But an extremely dovish Fed, Swami said, could end up spooking markets if it seems it anticipates a more ominous downturn in the economy than is expected, and in that case risk-sensitive and emerging market currencies may face headwinds.
On the other hand, the dollar will get a relief rally in case of a 25 bp cut, Pesole said.
But "the move over the next few days and weeks into the U.S. jobs report will depend much more on the press conference and the overall tone," Pesole noted, with markets remaining quite reluctant to jump back into dollar longs or trim dollars short substantially if the Fed signals they are open to a 50 bp cut later in the year.
"Still, the Fed moving into easing mode will be a drag on the USD in the longer run, regardless of the messaging," said Shaun Osborne, chief currency strategist at Scotiabank.
U.S. retail sales unexpectedly rose 0.1% in August, data showed overnight, against forecasts for a 0.2% contraction and the Atlanta Fed's closely-followed GDPNow estimate was raised to 3% from 2.5%, supporting perhaps a case for a smaller Fed cut.
China's markets resumed trade on Wednesday after the mid-autumn festival break, with the yuan's trading band fixed at its strongest since January. The currency CNY=CFXS was steady at 7.0893 per dollar. CNY/
Sterling GBP=D3, the best performing G10 currency of the year, gained at $1.3212 with its rally being driven by signs of a steadying economy and sticky inflation. British inflation stood at an annual rate of 2.2% in August, unchanged from July, but price growth in the services sector - closely watched by the Bank of England - picked up, official figures showed.
European inflation fell to 2.2% in August, confirming preliminary figures.All eyes are now onthe Fed.
"With markets wagering on 41 bp of cuts, which is a long way from either realistic contender (25 bp or 50 bp), volatility seems almost assured," analysts at ANZ Bank said in a note to clients.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Tom Westbrook and Linda Pasquini; Editing by Sonali Paul, Jacqueline Wong and Sharon Singleton
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
