ConocoPhillips to buy Marathon Oil in $22.5 bln deal in latest energy merger
Rewrites throughout, adds CEO comments in paragraph 3, 12 and 13, share price in paragraph 5, analyst comment in paragraph 6
By Seher Dareen and Arathy Somasekhar
HOUSTON, May 29 (Reuters) - Top U.S. independent oil and gas producer ConocoPhillips COP.N on Wednesday agreed to buy Marathon Oil MRO.N for$22.5 billion, thelatest in a series of mega-deals in the energy industry.
The U.S. oil and gas industry has been riding a consolidation wave over the last two years as companies look to bolster reserves and create economies of scale.Last year was one of the most active, with some$250 billion in dealsstruck. The momentum has carried over into this year as the stock market continues to boom and as U.S. shale oilproduction scales new records.
"We're heading into a period of kind of Shale 2.0, which is more about using technology and efficiencies, data analytics and some of the refrack potential that allows us to extend some tier one inventory," said ConocoPhillips CEO Ryan Lance.
The all-stock offer equates to $30.33 per Marathon share, a premium of nearly 15% to the stock's Tuesday close, according to Reuters calculations. The transaction, which includes $5.4 billion of Marathon's debt, is expected to close in the fourth quarter of 2024.
Shares of Marathon Oil rose 9% to $28.85, while ConocoPhillips fell 3.8% to $115.10 in morning trading.
"The deal makes sense operationally given the asset overlap most meaningfully in the Eagle Ford and Bakken in L48," Tudor, Pickering and Holt analyst Jeoffrey Lambujon said. Marathon Oil's international gas assets fit well with the Conoco's global gas footprint, he added.
ConocoPhillipsexpects cost savings of $500 million within the first full year after the closing of the transaction. The acquisition adds over 2 billion barrels of reserves to itsportfolio.
Marathon Oil has operations in the Bakken basin in North Dakota, the Permian basin in West Texas and South Texas' Eagle Ford basin - regions that are prime targets for producers looking to increase their inventory.
ConocoPhillips last quarter was the third largest oil and gas producer by volume in the Permian, the top U.S. shale oil field.
The deal follows Exxon Mobil's XOM.N $60 billion acquisition of Pioneer Natural Resources that was announced in October, and Chevron's CVX.N proposed $53 billion merger with Hess that was approved by the latter's shareholders on Tuesday.
The consolidation activity in the industry has, however, attracted increased antitrust scrutiny.
The Federal Trade Commission (FTC), however, recognizes that oil is a global market and the deal represents a "very, very small percentage of that global market," Lance said.
The company's estimate of a closing late this year is conservative, he said. The FTC has "already kind of gotten over that Rubicon with some of the deals that have come over the last couple of years."
ConocoPhillips also added that it would dispose of nearly $2 billion worth of assets.
The company also signaled it would ramp up share buybacks to $7 billion next year from this year's projected $5 billion and commit to buying $20 billion of its shares over the three years following the deal's closing.
FACTBOX-US energy sector consolidation extends into 2024 nL4N3HW25T
Reporting by Arathy Somasekhar in Houston, Seher Dareen, Tanay Dhumal and Gnaneshwar Rajan, additional reporting by Arpan Varghese in Bengaluru; Editing by Anil D'Silva and Marguerita Choy
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
