China's yuan on course for best day since Dec, thanks to yen and state bank actions
Recasts, adds state bank actions and updates prices
SHANGHAI, July 25 (Reuters) -China's yuan was on course on Thursday for its best session since December with a gain of 0.6% against the U.S. dollar, thanks largely to bounces in the Japanese yen and state bank support in both onshore and offshore markets.
The onshore yuan CNY=CFXS finished its domestic session at 7.2203 per dollar, the strongest such close since May 17.
And, if the yuan retains all the gains by late night close, it would book its biggest single-day rise since December 2023 against the greenback.
The sudden strength in the Chinese currency reflected heavy buying of the Japanese yen to unwind carry trades that pressured the dollar.
And, major state-owned banks also took advantage of such a weaker dollar to aggressively sell the greenback while buying the yuan at the same time in both onshore and offshore markets to boost the yuan's gains, two sources with knowledge of the matter said.
The offshore yuan CNH=D3 leapt to a high of 7.2037 per dollar before trading at 7.2206 by 0830 GMT, compared with the previous close of 7.2620.
"USD/CNH could continue to remain rather sensitive to the USD/JPY," Maybank analysts said in a note, "as the carry trade unwinds on the yen front, so would there be some spillover effects on the yuan."
The yuan is still down 1.7% to the dollar so far this year. It has been under pressure since early 2023 as domestic woes around a moribund property sector, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from China's struggling stock market.
Earlier in the session, China's central bank surprised markets for a second time this week by conducting an unscheduled lending operation at steeply lower rates, suggesting authorities are trying to provide heavier monetary stimulus to prop up the economy.
"The impact on the yuan will depend on whether yield differentials with the U.S. or the expectation of growth and stimulus will take the driving seat," said Gary Ng, senior economist for Asia-Pacific at Natixis. "The yuan may still be under pressure if investors continue to expect lower interest rates in China."
Globally, traders are watching out for a U.S. inflation reading on Friday and a Federal Reserve meeting next week.
Markets are fully pricing in a quarter-point rate cut from the Fed in September, with even some risk of a 50 basis point cut. For all of 2024, a total easing of 65 basis points has been priced in.
Prior to the market opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1321 per dollar, 1,385 pips firmer than a Reuters estimate.
The central bank has been gradually lowering its daily yuan official guidance - albeit well within market projections - with a bias suggesting it is allowing some depreciation, traders and analysts said.
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Jamie Freed and Subhranshu Sahu
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
