China's yuan dips as weak data raises bets for more easing
SHANGHAI, Sept 3 (Reuters) -China's yuan eased against the dollar on Tuesday as disappointing August factory activity data raised bets for more stimulus in the world's second-largest economy.
With markets now firmly expecting the U.S. Federal Reserve to cut interest rates in September, many yuan traders said that could give Beijing more leeway to manoeuvre its own monetary policy.
"Fed rate cuts provide room for the People's Bank of China (PBOC) to ease without spurring capital outflows," said Chang Wei Liang, FX & credit strategist at DBS.
Analysts at J.P.Morgan also said that easing yuan depreciation pressure in the short term "may open the room for continuing policy rate cuts" in China.
They maintained their expectations of a 10-basis-point rate cut in the fourth quarter of this year and another reduction of the same margin in the first quarter of 2025.
As of 0306 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.08% lower at 7.1230 to the dollar, paring back gains after hitting a near 15-month high of 7.0825 hit late last week.
The yuan is down 0.4% against the dollar this month, and 0.3% weaker this year. It has been under pressure since early 2023 as a prolonged property crisis, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from its struggling stock market.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1112 per dollar, 8 pips firmer than a Reuters' estimate of 7.1120.
Based on Tuesday's official guidance, the trade-weighted CFETS yuan basket index .CFSCNYI, a gauge that measures the yuan's strength against its major trading partners, fell to 98.15, according to Reuters calculations.
"A softer dollar environment allows for the yuan weakness to play out versus its trade peers and hence the yuan CFETS index can go lower," Christopher Wong, FX strategist at OCBC Bank.
"Economic recovery in China remains bumpy while the property market has yet to recover despite measures. Eventual recovery in yuan would require confidence to be 'repaired', economic recovery to gain better momentum and for the dollar to turn lower."
Wong added that policymakers are likely to still be pursuing a measured pace of yuan depreciation from a trade perspective. Exports have been one of the few bright spots for the economy this year but trade disputes are increasingly clouding the outlook.
The CFETS index remained up 0.75% year-to-date, but it was lost about 2.65% from a peak of 100.73 hit in April.
Currency traders said the market focus will be on the U.S. payrolls data due on Friday after Fed Chair Jerome Powell last month endorsed an imminent start to interest rate cuts in a nod to worries over the labour market. FRX/
By midday, the offshore yuan traded at 7.1259 yuan per dollar CNH=, down about 0.11% in Asian trade, while the dollar's six-currency index =USD was 0.07% higher at 101.73.
LEVELS AT 0305 GMT:
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.123 | -0.07 | -0.3 | 7.1166 | 7.1236 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.1258 | -0.11 | -0.01 | 7.1145 | 7.127 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
