China's bond buys may kill three birds with one stone
July 3 (Reuters) -The People's Bank of China may very soon participate in the secondary bond market, for the first time in 17 years, to address sliding government bondyields. That should stabilise bond prices, while possibly helping the stock market and even the yuan.
Domestic investors' rush into Chinese sovereign debt has been attributed to an 'asset famine', amid the stock market malaise.
Rising bond prices imply low confidence in China's economy and expectations of disinflation, contradicting the central bank's economic outlook. A prolonged disconnect between market pricing and policy pledgescould leave investors jaded, diluting the intended effect of future support measures.
Since verbal reassurances have failed to assuage investor doubt, and economic data has disappointed, the PBOC needs to use actions rather than words.
If the PBOC succeeds in cooling bond prices, it might push some investors toward other relatively safe assets such as dividend-yielding stocks, supporting broader Chinese equities.
The resulting rise in Chinesegovernment bond yields would also narrow the gap against U.S. Treasuries, reducing the appeal of selling the yuan for carry-trade strategies. Shoring up the yuan now wouldgive the PBOC leeway to allow weakness later to cushion the effect of potentially harsher U.S. trade tariffs.
Given the multiplepositive effects of the PBOC's planned foray into the bond market, it could happen even before the Communist Party's Third Plenum beginson July 15.
For more click on FXBUZ
Ewen Chew is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
