China Policy Watch-PBOC signal is an amber light
July 12 (Reuters) - It is increasingly clearthat China must loosen monetary policy soon, as the economy stalls. Conditions for easing are materialising as odds of a U.S. rate cut rise, but a signal from China's central bank could curb some enthusiasm.
Friday's USD/CNY fixingwas surprisingly close to the previous day's, virtually ignoring the overnight USD slump due to softerU.S. CPI and dovish language from the Federal Reserve.
The damping used by the People's Bank of China to absorb excessive FX volatility was trimmed substantially to around -1200 pips versus neutral forecastsfrom approximately -1400 pips recently. The tweak softened the USD/CNY benchmark by just 0.03%,contrasting sharply witha 0.6% decline in the dollar index =USD.
It seems logical the PBOC would allow the yuan to strengthen much more in advance of an interest rate cut that would weakenit. The one-year medium-term lending facility rate will likely be unchanged again on Monday even asChina's Q2 GDP, June retail sales and industrial output data, also due Monday, are expected to show growth slowing.
Friday's forecast-beating rise in June exports may be brushed off due to tariff-related front-loading, while theunexpected drop in imports highlights persistent demand issues.
With theThird Plenum set to kick off on Monday, China policy watchers should keep a keen eye on the USD/CNY fix for a green light; for now, it still looks amber.
For more click on FXBUZ
CNYfix: https://tmsnrt.rs/3LiGGeD
Ewen Chew is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
