China issues new gold import quotas after pause - sources
repeats to additional subscribers
By Ashitha Shivaprasad, Polina Devitt
Aug 16 (Reuters) -Several Chinese banks have been given new gold import quotas from the central bank, anticipating revived demand despite record high prices, four sources with knowledge of the matter told Reuters.
The new quotas, aimed at helping the People's Bank of China (PBOC) control how much bullion enters the world's leading consumer of the precious metal, were granted in August after a two-month pause largely due to slower physical demand in the wake of a bullish market.
Spot gold XAU= has gained 21% so far this year, having hit successive record highs, striking a peak of $2,500.99 per ounce by 1354 GMT on Friday as the dollar weakened and markets increasingly see U.S. monetary easing on the horizon in September.
Strong Chinese buying was a key factor in bullion's March-April rally and if demand picks up again, it could further boost prices, analysts said.
"The quotas have been issued but the local premium to offshore is low so there is no guarantee that the quotas will be used until things improve," one of the sources said.
"Jewellery demand is still weak but investment demand is healthy."
The PBOC did not immediately respond to Reuters' request for comment.
China has a history of curtailing gold import quotas for several months when the yuan currency is weak against the dollar. However, this year's pause was led by the banks themselves amid muted demand, sources said.
"Actual gold imports have been limited due to subdued demand. This suggests that the Chinese market is currently well-supplied with physical gold. The PBOC's continued pause on gold purchases reinforces the notion of ample domestic supply," said Bernard Sin, regional director of Greater China at precious metals trader and refinery MKS PAMP.
China's central bank held back on buying gold for its reserves for a third straight month in July and gold holdings stood at 72.8 million fine troy ounces at the end of last month. The PBOC was the world's largest single buyer of gold in 2023, with net purchases of 7.23 million ounces, according to the World Gold Council (WGC).
In another sign of muted demand, dealers in China were offering a discount of $8.5 to a $5 premium an ounce on international spot prices this week compared with a premium of as high as $18 last week. GOL/AS
Current low trading volumes on the Shanghai Gold Exchange (SGE) also signalled weak activity, said Hugo Pascal, precious metals trader at InProved, but added volumes normally start to pick up again at the end of August through September.
"Judging by the resilience of gold in the U.S., I don't see why Chinese consumers will refrain from it."
Reporting by Ashitha Shivaprasad, Polina Devitt; editing by Veronica Brown and Elaine Hardcastle
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
