Canada insurers investing in fossil fuels as climate risks grow, shareholder group says
TORONTO, July 10 (Reuters) -Canada's top property and casualty insurers have invested more than C$19.5 billion ($14.30 billion) in fossil fuels production at a time when climate change is driving up risks for the industry, according to a report by a shareholder advocacy group.
Investors for Paris Compliance (I4PC) called for regulators to examine fossil-fuels investments by the insurers, saying they result in higher claims and premiums.
Insurers typically invest premiums on behalf of other clients and have pumped money into miners and oil companies including Canadian miner Teck Resources TECKb.TO and Imperial Oil IMO.TO, the report said.
I4PC has previously urged securities regulators to investigate major Canadian banks for their climate-related claims and for alleged misleading disclosures about their investments.
Extreme weather, including wildfires in Western Canada and floods on the East Coast, resulted in more than C$3 billion in property claims last year, the fourth-highest year for insured losses in Canadian history.
According to I4PC's report, Intact Financial IFC.TO held C$1.48 billion in fossil-fuel investments last year, which dropped to C$742 million at the end of the first quarter. Asked about the finding, Intact said energy represented about 2% of its invested assets and it was committed to achieving net-zero emissions by 2050.
Quebec-based credit union and insurance seller Desjardins, which the report said owns C$298 million in fossil-fuel investments, said energy accounted for 0.6% of its loan book and that it would maintain relationships with companies that commit to reducing their greenhouse gas emissions.
Peer Definity Financial DFY.TO also holds fossil-fuel investments.
TD Bank TD.TO, a lender that also sells insurance, is the largest fossil-fuel financier at C$15.47 billion, while Fairfax has C$1.53 billion in investment and has underwritten C$809 million.
Definity and Fairfax did not respond to requests for comment.
TD said the report "contrasts the investment profile of TD Bank Group as a whole with those of insurance companies with more focused mandates, which affects the conclusions drawn."
The cost of insurance has risen amid higher risk and inflation. Home and mortgage insurance rates in Canada have jumped by more than 73% over the past decade, according to I4PC.
I4PC has asked insurers for a transition plan to lower exposure to fossil fuels and to disclose those plans.
($1 = 1.3634 Canadian dollars)
Reporting by Nivedita Balu in Toronto; Editing by Rod Nickel
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
