British Land beats sector gloom with retail parks bet
By Aby Jose Koilparambil
May 30 (Reuters) -Commercial landlord British Land BLND.L has outperformed the broader UK property market, thanks to its strategy of adding more out-of-town retail parks to its portfolio that has allowed it to weather beaten-down building values in the sector.
The Broadgate owner has been doubling down on its investments in retail parks since 2021 as its core business of office-focused campuses still recovers from steep valuation declines in the aftermath of the Covid pandemic and the ill-timed UK mini-budget of 2022.
British Land is now the country's largest direct owner and operator of retail parks, which are large suburban shopping centres that house discounters and multi-channel retailers and have traditionally attracted tenants with lower rents.
This segment of the industry has fared well, mainly due to an increased preference for click-and-collect services, where shoppers order online and collect items from stores.
Roughly a quarter of British Land's total assets under management comprises retail parks, compared with 15% in 2021.
As of March 31, retail parks constituted about 48% of its total annualised gross rental income, a jump from the 27% reported at the close of 2021.
The company's bet on retail parks appears to have paid off. It has outperformed the wider MSCI All Property total returns benchmark by 300 basis points at the end of its financial year to March 31.
The stock has risen about 21% over the past year, outperforming a 7.3% increase in the wider real estate index .FTUB3510.
British Land's CEO, Simon Carter, recently highlighted the strength of the group's retail parks, noting their near full occupancy, a stark comparison to the 4% vacancy rate across the broader retail market.
CLICK-AND-COLLECT BOOST
The company's most recent earnings also reflect gains from its investments in retail parks. Last week, British Land posted a better-than-expected rise in annual profit, and its valuation writedown for the last financial year was relatively smaller than its sector peers.
The valuation of British Land's retail park buildings rose about 3% at financial year-end, while its close competitor Land Securities LAND.L,which focuses on shopping centres and retail outlets, recorded a 1.1%drop in valuations of its major retail properties.
"The growth in click-and-collect ... is clearly a convenient mode for consumers, and it is also cheaper for the retailers to distribute that way rather than delivering to people through front doors," said James Carswell, analyst at Peel Hunt.
British Land Chief Financial Officer Bhavesh Mistry told Reuters in a post-earnings interview that there was strong demand from retailers to take up more space in retail parks.
"Occupancy-cost ratio for retail parks is less than 9%, which plays 12%-13% in shopping centres, and we would like to buy more retail parks," said Mistry.
British Land has acquired eight retail parks over the last three years, and now owns 44 such facilities with Glasgow Fort and Fort Kinnaird to name a few big ones.
Some of British Land's top tenants by rent in its retail parks include Kingfisher, Currys, DFS, Dunelm, Pets at Home and Marks & Spencer.
Steady growth https://reut.rs/451LhL4
Reporting by Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Sweta Singh
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
