Britain's insurers told to demonstrate better value for customers
Adds industry reaction in paragraph 6
By Huw Jones
LONDON, Aug 21 (Reuters) -Some of Britain's car, home and other insurers are still unable to show they provide good outcomes for consumers, the country's financial watchdog said on Wednesday, a year after the introduction of tougher protections for policyholders.
The Financial Conduct Authority (FCA) published a 'thematic review' of the general insurance sector that found poor customer value and potential harm due to shortcomings in product governance, oversight and controls.
Many insurers have not implemented effective frameworks that provide evidence of why good value is being provided to customers, the FCA said.
Firms were also not adequately considering the total price paid for a policy, including the impact of remuneration on the overall value of a product.
"Progress is being made, but we are still seeing too many examples of insurers and brokers lacking the right information, governance, or oversight to ensure their customers get consistently good outcomes," Matt Brewis, the FCA's director of insurance, said in a statement.
The Association of British Insurers (ABI) said it was encouraging to see that progress has been made with product oversight and governance arrangements, but it was "clear that there is more that needs to be done and members remain strongly committed to this process".
The FCA introduced its Consumer Duty, comprising broad and comprehensive consumer protections across the financial sector, in July 2023 in a bid to draw a line under years of mis-selling scandals in the industry.
On Wednesday it published its latest indicators for value in insurance products, using the proportion of premiums paid in claims as a measure.
"Where our data suggests that value appears low, we will be in touch with firms later in the year to understand their products and the actions they have taken to improve value," the FCA said.
Claims costs as a proportion of premiums range from 72% for healthcare cash plans to 56% for motor insurance, and 45% for home insurance, falling sharply across a range of 'add on' insurance.
"Where we believe a firm has failed to act and is still providing poor value products, we will intervene where necessary to protect consumers," the FCA said.
FCA Value for Money in General Insurance Graphic https://tmsnrt.rs/4fW3RJQ
Reporting by Huw Jones; editing by Louise Heavens and Jason Neely
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
