Block lifts core earnings forecast on consumer spending strength
Adds details from results and executive appointment in paragraphs 6, 10-12
By Arasu Kannagi Basil
Aug 1 (Reuters) -Payments firm Block SQ.N raised its forecast for annual adjusted core earnings on Thursday and unveiled a $3 billion buyback plan, betting on resilient consumer spending and cost-cutting measures, sending its shares up 5.3% after the bell.
A tight labor market has afforded job security for Americans, allowing them to continue spending on travel, shopping and dining out, even as interest rates stay high.
Earlier this week, larger rival PayPal PYPL.O also raised its full-year adjusted profit forecast for the second time.
Block now expects annual adjusted core earnings of at least $2.90 billion, higher than its prior forecast of $2.76 billion.
Jack Dorsey-led Block has also focused on driving "profitable growth" by cutting jobs, reducing its real estate footprint and scaling back discretionary spending.
Operating expenses fell 4% to $1.93 billion in the second quarter, the company said.
Last month, Block struck its first large-scale crypto mining hardware pact with bitcoin miner Core Scientific CORZ.O.
"I'm fully confident and have no doubt that this is going to be a significant business for us and we're going to take a majority of the market share," Dorsey, who has long been bullish on bitcoin, told analysts.
Block also said Afterpay CEO Nick Molnar would take on an expanded role and will lead a "centralized sales function".
Molnar, who will focus immediately on strengthening the Square team, will directly report to Dorsey.
Square, Block's merchant segment, has been losing market share over the past couple years to peers Toast TOST.N and Fiserv's FI.N Clover.
On an adjusted basis, Block earned 93 cents per share in the three months ended June 30, beating estimates of 84 cents, according to LSEG data.
It posted total net revenue of $6.16 billion, compared with expectations of $6.28 billion.
Block shares have slumped 22.6% so far this year, compared with PayPal's 6.3% gain.
Reporting by Arasu Kannagi Basil in Bengaluru; Editing by Devika Syamnath and Sriraj Kalluvila
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
