Bill Ackman hitches ride on meme-stock bandwagon
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Lauren Silva Laughlin
NEW YORK, June 4 (Reuters Breakingviews) -If there’s no such thing as bad publicity, Bill Ackman is in a sweet spot. The billionaire hedge fund manager has parlayed his newfound social media clout into a rich valuation for the Pershing Square Capital Management firm he started. The situation gives off a meme-stock vibe.
Pershing Square sold a 10% stake in its newly created parent company for almost $1.1 billion. The deal values the firm at a whopping 56% of its approximately $19 billion under management. Alternative investment peer Blackstone BX.N trades at 14 cents for every dollar it oversees. Man Group EMG.L, a London-based hedge fund firm, fetches just two cents by the same measure.
It’s hard to make much sense of the Pershing Square valuation. Ackman’s plan to list a closed-end fund might bring in another $25 billion, according to Bloomberg. In terms of size, which often matters when outside investors get involved, the firm is tiny. Point72 Asset Management, Steven Cohen’s successor investment shop to SAC Capital, is almost twice as large; Paul Singer’s Elliott Investment Management invests more than three times as much.
One thing notably bigger, however, is Ackman’s profile. At the start of the pandemic, he cited a nightmare that led him to prepare for the worst and took to what was then called Twitter to urge lockdowns. In 2023, he booked a big gain by shorting U.S. Treasury bonds, a thesis he publicly outlined at length. He also has used X, where he now has 1.2 million followers, to trumpet views on Ukraine, Palestine and college campus protests.
The attention might have helped with this week’s fundraising, which includes Brazilian investment bank BTG Pactual and Israeli insurer Menora Mitzvachim. It also evokes the reemergence of Keith Gill, the investor known as “Roaring Kitty,” whose musings on social media service Reddit RDDT.N have helped push GameStop GME.N shares far beyond their reasonable value using any sort of conventional financial analysis. In a world where fewer investors make decisions for themselves, it’s the loudest and most influential voices that can create and capitalize on momentum.
Follow @thereallsl on X
CONTEXT NEWS
Bill Ackman's Pershing Square Capital Management said on June 3 that it had raised $1.05 billion by selling a 10% stake in the hedge fund firm.
Investment firm Iconiq, specialty insurer Arch Capital, investment bank BTG Pactual, Israeli insurer Menora Mivtachim, investment manager Consulta and an international group of family offices were part of the fundraising, which imputes a $10.5 billion valuation on Pershing Square.
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
