Bharti sets strange tone for India's global push
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, Aug 20 (Reuters Breakingviews) -An Indian billionaire is getting a strong reception overseas. Freshly knighted by Britain's King Charles, Sunil Bharti Mittal's $4 billion investment for 24% of UK telecom operator BT BT.L was welcomed by both the target and New Delhi; Commerce minister Piyush Goyal lauded the move as proof of the South Asian nation's growing economic prowess. The strategic rationale behind the tycoon's move is ambiguous, however.
He answered a call for a buyer of the stake from Patrick Drahi's indebted Altice group but the Indian expects more of his peers to invest overseas. Mittal told journalists India'sgovernment is continuously encouraging a handful of companies who have gone global to accelerate the process. Indian firms have announced acquisitions worth $7.6 billion this year, overtaking the $6.4 billion tally for the entire 2023, per Dealogic.
While his peers are diversifying domestically into new sectors, from green energy to chips, and global firms set their sights on tapping the market, Mittal is looking far away and sticking to a sector he knows. His family's core business, the $105 billion Mumbai-listed Airtel BRTI.NS survived a price war from Jio of Mukesh Ambani's Reliance Industries RELI.NS, and is now the second largest operator in a quasi-duopoly.
Yet the deal also suggests the Mittal family sees betteruse for their capital in a mature market than in India's fast-growing economy where profits are limited by the population's low incomes. While Airtel's market value is five times BT's, its estimated net income for financial year 2025is only slightly higher than its British peer. In June, Indian telecom operators raised tariffs for the first time in three years. By contrast, Mittal is optimistic about BT's potential to deliver higher cash flows as its new CEO Allison Kirby commits to boosting profits after years of cost-cutting.
Perhaps Mittal's empire-building, with London as an emerging centre, might appeal to his adult children. His son Shravin heads Bharti's overseas investment arm and is based in the city, where the group's Airtel Africa business is also listed. Meanwhile satellite operator Eutelsat ETL.PA, where Bharti has a controlling stake, is backed by the UK government.
The family won't have to answer to public shareholders if it seeks a larger stake in BT or a full takeover because the stake purchase is routed through a private company. Indian politicians wanting for more private investment in their own country might eventually pose the hardest questions.
Follow @anshumandaga on X
CONTEXT NEWS
India's Bharti Enterprises said on Aug. 12 that it would acquire a 24.5% stake worth about 3.2 billion pounds ($4 billion) in British telecom operator BT from tycoon Patrick Drahi.
"The Indian government is continuously encouraging a handful of companies who have gone global to accelerate the process. Yes, more companies will come and invest outside. For that, one thing is important that you need to be strong in your home market," Chair Sunil Bharti Mittal said, the Financial Express reported, citing comments made on a call with journalists following the deal's announcement.
Indian firms have announced acquisitions worth $7.6 billion so far this year, overtaking the tally of $6.4 billion for entire 2023, per Dealogic.
Graphic: India's Bharti towers over Britain's BT in value, not profit https://reut.rs/4fPH6Hk
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
