AXA IM arm raises $2.5 bln to invest in bank risk transfer trades
By Sinead Cruise
LONDON, July 10 (Reuters) -AXA IM Alts, the alternative investment arm of French insurer AXA AXAF.PA, has raised $2.5 billion to pursue deals in the fast-growing market for bank risk transfers, as more lenders look to cash in on rising investor interest in their loan books.
A total of 46 investors have provided the firepower, which comprises $1.3 billion in capital raised for its Partner Capital Solutions 9 Fund, and a further $1.2 billion from parallel separate managed accounts, including mandates from large Danish pension funds and the Arizona State Retirement System.
A rising number of global banks are using privately-negotiated Significant Risk Transfer (SRT) transactions to offset regulatory capital requirements imposed by watchdogs.
By transferring the risk of loss on a loan or loan portfolio to an investor, banks can reduce the capital they must hold on their balance sheets against that exposure, enabling them to redeploy that capital elsewhere, potentially in another loan or a return to shareholders in the form of a dividend.
SRTs offer investors access to stable cash flows generated by performing loans, often at attractive spreads, potentially diversifying their returns from other direct lending activities.
Pointing to significant growth in the last two years, Deborah Shire, deputy head of AXA IM Alts, told Reuters said the SRT market was now "too big to be ignored."
"European banks have utilised SRT issuance to optimise balance sheet management for some time now, and north American lenders will add to the momentum, especially since the Federal Reserve clarified the conditions allowing the capital relief for SRT deals directly issued by originating banks," she said.
Demand from investors seeking to expand their holdings of private debt via SRTs would also continue to grow, she said, because the instruments offered access to opportunities many would otherwise struggle to access in direct lending markets.
"We would expect the market for SRTs in the medium term to double in size from $250 billion to $500 billion," Shire said.
"At its beginning, the European market centred on portfolios of large cap revolvers and now the market has expanded to many other asset classes such as SME (small and medium-sized enterprise) books. We expect the U.S. market to echo that."
Shire said the Partner Capital Solutions 9 Fund would still only strike risk transfer trades on performing loan assets, although other market participants were exploring the non-performing loan space.
AXA IM Alts, which has around $198 billion of total assets under management, has struck 110 SRT deals with banks since its Alternative Credit platform was launched in 2000. That business now manages more than 58 billion euros ($62.76 billion) of alternative credit assets.
($1 = 0.9241 euros)
Reporting By Sinead Cruise
Editing by Christina Fincher
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
