Australian dollar breaks higher as yields swing its way
By Wayne Cole
SYDNEY, July 5 (Reuters) -The Australian dollar stood near six-month highs on Friday as yield spreads swung in its favour, delivering a break of major chart resistance and hefty gains on the Japanese yen.
The Aussie was up at $0.6731 AUD=D3, having gained 0.9% for the week so far to reach $0.6733. The next major bull target is a peak from December last year at $0.6871.
The kiwi dollar was lagging at $0.6115 NZD=D3, to be up 0.4% for the week. It had, however, bounced from a six-week trough of $0.6048, but faced resistance around $0.6140.
The Aussie also climbed 1.1% for the week on the yen to reach its highest since mid-1991 at 108.52 AUDJPY=.
"We expect AUD/USD to keep edging higher to above $0.7000 into next year, though the rise may not be linear," said Kristina Clifton, a senior currency strategist at CBA.
"AUD tends to lift when the U.S. cuts interest rates modestly," she added. "Interest rate cutting cycles by the U.S. and other major central banks can improve the global economic outlook, also supporting AUD/USD."
The gains have been underpinned by wagers that the next move in Australian rates might be up given inflation is proving stubborn. 0#RBAWATCH
Consumer price inflation surprised everyone by jumping to an annual 4% in May, leading the Reserve Bank of Australia (RBA) to warn that a further tightening might be needed.
Markets are pricing a 33% chance the RBA could hike at its August policy meeting, should the inflation report for the second quarter due in late July also surprise on the high side.
In contrast, a run of soft U.S. data has seen markets revise up the chance of a September rate cut to 73%. FEDWATCH
The divergence in the outlook has been reflected in the bond market. Yields on 10-year paper AU10YT=RR were up 9 basis points for the week at 4.420%, with the spread to Treasuries swinging hugely to +7 basis points from -30 basis points back in April.
The Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) meets next week and is considered certain to hold rates at 5.5%, and likely retain a tightening bias.
"We don't think the markets will get a dovish tilt that supports recent pricing of around a 50% chance of an easing in the October Review and around 35bps priced in by end 2024," said Kelly Eckhold, chief economist at Westpac.
"If anything like that is coming, we will see it at the August Statement where full forecasts can be presented and key data on the Q2 CPI and labour market will be available."
Reporting by Wayne Cole; Editing by Christopher Cushing
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
