Aluminium prices under pressure, but brighter prospects on the horizon
By Siyi Liu and Mai Nguyen
HONG KONG, June 24 (Reuters) -Weak global manufacturing has hit aluminium prices, but the impact is likely to be short-lived as the physical market is tight, including in top consumer China.
A deficit in top producer China - expected to produce 42.5 million metric tons, close to its 45 million ton capacity - and short supplies of feedstocks bauxite and alumina are expected to push aluminium prices back on an upward trajectory.
Prices of the metal CMAL3 used in the transport, construction and packaging industries at around $2,520 a ton on the London Metal Exchange (LME) have dropped 10% since hitting two-year highs of $2,799 last month.
"The only area doing okay is demand for packaging with events like football games and Paris Olympics," said Uday Patel, senior research manager of aluminium at Wood Mackenzie.
Patel forecasts a surplus of half a million tons of primary aluminium globally, and aluminium prices to average $2,450 a ton this year.
But he added that U.S. and UK bans on delivering Russian metals to exchanges and logistics hurdles due to the Red Sea shipping crisis could tighten supply.
Other analysts are more bullish, expecting a deficit for this year - a view reflected in physical market premiums paid above the LME benchmark prices to account for costs including transport and import taxes.
Duty-paid premiums for aluminium on the spot market in the United States AUPc1 at around $440 a ton are up 10% since late March, while those in Europe EPDc1 have jumped 30% to around $340 a ton over the same period.
"Premiums in major ex-China consumption regions showed faster growth, suggesting continued improvements in physical markets," Macquarie analysts said in a note.
Macquarie expects global aluminium production at around 72 million tons and a deficit of 960,000 tons this year. It expects a 2024 deficit of 2.26 million tons in China.
Shortages are likely to see a continuation of the upward trend in Chinese imports, which in May rose more than 60% from a year earlier to 310,000 tons, much of them of Russian-origin and under U.S. sanctions.
China imported 562,186 tons of primary aluminium from Russia in January-May, 70.5% more than the same period last year.
"While upside is limited near-term, the aluminium market remains tight and once demand re-accelerates, (LME) prices should push higher again," said Bank of America analyst Michael Widmer.
Widmer expects prices to average $3,000 a ton and a deficit of 2.1 million tons next year. For this year, his forecasts are for prices to average $2,500 and a shortfall of 800,000 tons.
Reporting by Siyi Liu and Mai Nguyen in Hong Kong; writing by Pratima Desai; editing by Mark Potter
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
