US Open Note – King dollar awaits FOMC minutes; stocks in the doldrums
Inflation jitters are weighing far more heavily on central banks’ thinking now, pressing policymakers to expedite their tightening plans further even if the war in Ukraine threatens to drag the global economy into a recession.
The second most important FOMC board member, Lael Brainard, who is considered a dove, dropped her patient tone late on Tuesday, stating that the Fed could begin the balance sheet reduction at a faster pace than previously expected as soon as in May, while a series of rate hikes could also be delivered more rapidly to cool inflation.
The Fed will not hold a policy meeting this month; therefore, investors will carefully scan the minutes of the March meeting due today at 18:00 GMT for more clarity. Investors have further raised the bets for a rapid 50bps rate increase in May this week and any fresh details on plans to decrease bond holdings could add more fuel to the dollar. Yet, with the central bank having already set the tone for its next policy decision, the greenback could see only limited moves.
Dollar/yen is looking for a close above the key 123.80 resistance again as Treasury yields hit new three-year highs. Wall Street is set to open in the red, with the Nasdaq 100 expected to dive over 1.0%.
Of note, the 10-year Japanese bond yield violated the BoJ’s 0.25% ceiling once again today, reflecting the central bank’s difficulties in effectively implementing its yield curve control.
Turning to Europe, despite the recent hawkish comments from ECB policymakers, who are also eyeing higher rates this year, the battered euro is unable to stand on its feet thanks to the Ukrainian war factor. A new round of sanctions against Moscow will be announced by the US and the EU today after allegations from Ukraine of war crimes against civilians. However, whether the EU will cross a red line and impose a ban on gas imports from Russia as “peace talks” continue is still a big challenge despite growing pressure from its Western allies to move forward.
For now, euro/dollar is struggling to hold above 1.0900 following the slide to a fresh one-month low of 1.0873 earlier today. The French election has surprisingly become another headwind for the common currency lately as President Macron seems to be losing his popularity against his far right rival Le Pen ahead of Sunday’s first round of voting.
Likewise, pound/dollar remains squeezed below its 20-day simple moving average at 1.3078 as the Bank of England’s shift to a more conservative stance on future monetary tightening is blocking the way higher.
European stock markets are in the doldrums as well. The pan-European STOXX 600 is losing around 1.54% so far in the day thanks to the sharp declines in consumer cyclicals and technology. The British FTSE 100 is facing softer injuries, with healthcare stocks and consumer non-cyclicals somewhat offsetting losses in other sectors.
Commodities in a rangeIn commodities, natural gas futures have almost reversed their October downtrend, while WTI oil futures remain supported slightly above $100/barrel but are unable to run above $104.54.
Gold is in an interesting situation. On the one hand, its safe-haven feature is preserving a strong foothold around $1,915/ounce. On the other hand, the rally in bond yields is canceling any upside moves above $1,940, while as long as negotiations between the Ukrainian and Russian officials remain alive, there is always a small probability of a ceasefire.Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.