Daily Market Comment – Stocks under pressure amid growth jitters; dollar off lows
- Uncertainty about growth outlook resurfaces after IMF warning, weighing on stocks
- Dollar pulls higher as risk aversion sets in
- US earnings and retail sales data could make for a rocky ride
Stocks muted as growth jitters returnEquity markets were struggling for momentum on Wednesday as the IMF’s latest economic forecasts served as a reminder to investors that the virus crisis will take a heavy toll on the global economy. In its April report, the IMF projected that the global economy would contract by 3% this year, making it the worst downturn since the Great Depression of the 1930s.
The gloomy predictions come amid doubts about the lockdown exit strategy being devised by hard-hit countries as there are worries of a second wave of infections if some measures are relaxed too early and that a complete lifting of restrictions may be a long time away. In the United States, the debate on who has the authority to roll back the social distancing rules has led to a war of words between the President and state governors, with Trump’s eagerness to reopen the economy causing some unease amongst investors.
Hopes that the lockdowns could be eased soon had contributed to yesterday’s risk-on tone, helping traders to shrug off disappointing earnings results on Wall Street as the season gets underway. JP Morgan, which reported a big miss in its Q1 earnings per share on Tuesday, said it had set aside almost $7 billion for bad loan provisions, underlining the scale of the potential defaults by consumers and businesses from the virus fallout.
Bank of America, Citigroup and Goldman Sachs will be the next major banks to report their earnings today.
Despite the negative sentiment, however, trading was relatively subdued, with US stock futures down about 1%, as the series of interventions undertaken by the Federal Reserve over the past month appear to have sedated the markets.
Dollar bounces back, knocks down rivalsThe Fed’s extraordinary actions to backstop just about every part of the US economy may have been a boon for equities but they probably put a ceiling on the dollar’s rally. Still, while it’s hard to see the greenback reaching new heights with the liquidity squeeze having subsided, neither is it likely to go out of favour anytime soon.
The dollar index quickly recovered from a 2-week low brushed overnight to climb almost 0.5% as the risk-on mood soured.
The euro was down about 0.4% despite the Vice President of the European Commission reviving hopes of coronabonds to raise possibly up to 1.5 trillion euros in virus recovery funds. The pound also slipped, giving up all of yesterday’s gains, but the Australian and New Zealand dollars were the worst performers, plunging by more than 1%, with a big drop in Australian consumer sentiment weighing on the two currencies.
US retail sales, Bank of Canada coming up; earnings to continueThe Canadian dollar was another big loser as oil prices extended their decline. Moreover, there is speculation that the Bank of Canada might ease policy further when it meets later today by beefing up its quantitative easing programme, and that could further undermine the loonie.
Attention will also be on retail sales and industrial production numbers out of the United States later today. Retail sales are expected to have plummeted by a staggering 8% over the month in March. Given the shaky market sentiment today, a worse figure could aggravate the risk-off moves.
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
