US property and casualty insurers' shares slump as hurricane season losses mount
Property and casualty insurance stocks slump on Hurricane Milton-related fears
Another catastrophe adds to insurers' Florida woes
Analysts say the full extent of hurricane season damage still unknown
Adds Generac's stock performance in paragraph 14; Updates prices throughout
By Manya Saini
Oct 7 (Reuters) -U.S. property and casualty insurance stocks tanked on Monday after Hurricane Milton intensified into a category 4 storm on its path towards Florida's western coast, marking yet another costly disaster for the industry to cover this year.
Insurers are expected to face catastrophe-related claims for billions of dollars from a devastating hurricane season. Catastrophe losses refer to a significant financial hit that insurance companies incur due to large-scale natural or man-made disasters.
These events have intensified over the past few years and have significantly hurt profits due to substantial payouts tied to widespread property damage, business interruptions and liability claims.
The U.S. has grappled with multiple major hurricanes in 2024, including Hurricane Debby striking Florida in August, Hurricane Francine which made landfall in Louisiana in September, and more recently Hurricane Helene that hit Florida in the same month.
The S&P Insurance Select Industry .SPSIINS index was last down 3.1% on Monday.
MOUNTING LOSSES
Severe and frequent natural disasters have exacerbated the industry's retreat from high-risk areas, particularly Florida. The costs of reinsurance have also risen sharply in the state, making it more expensive for insurers to operate.
"Investors are not only thinking about the short-term hit to earnings but also the long-term affect weather change and a seasonal uptick in damage will do to the business," said Michael Ashley Schulman, partner and CIO at Running Point Capital Advisors.
"Their credit ratings have been largely unaffected in the short term; however, if extreme weather drives people away, their long-term revenue models may be affected," Schulman said.
On Monday, Florida was preparing for the largest evacuation since 2017 as Milton intensified in the Gulf of Mexico on its path toward its western coast, coming on the heels of the devastating Hurricane Helene. It had the potential to affect areas already wrecked by Helene.
Heritage Insurance HRTG.N, which has a big footprint in the state, was last down 25%. Universal Insurance UVE.N and HCI Group HCI.N fell 18% and 17%, respectively.
Sector bellwether Travelers Companies TRV.N was last down 4%, while Allstate ALL.N and Assurant AIZ.N declined 5% and 4.4%, respectively.
Meanwhile, Generac GNRC.N, which makes generators that power homes during an outage, surged more than 8% on Monday as investors bet on increased demand arising from the hurricane-related disruptions.
Insurance broker Aon said in a report late on Sunday there was an increasing risk of life-threatening storm surge and damaging winds for portions of the west coast of the Florida Peninsula beginning Tuesday night or early Wednesday.
The U.S. hurricane season is expected to end on Nov. 30. Forecasts have pointed to an above-normal activity this year due to unusually warm sea surface temperatures in the tropical Atlantic, coupled with La Nina weather patterns.
"The insurance industry must be prepared for the possibility of a challenging second half of the year," broker Gallagher Re said in a July report.
"These conditions, in tandem with the influence of climate change, have aided in more unpredictable and extreme events in 2024."
Where Hurricane Milton is expected to hit https://reut.rs/3Yd4Azi
Reporting by Manya Saini in Bengaluru; Additional reporting by Lance Tupper in New York; Editing by Vijay Kishore and Krishna Chandra Eluri
संबंधित परिसंपत्तियाँ
ताजातरीन समाचार
अस्वीकरण: XM Group के सत्व केवल निष्पादन वाली सेवा और हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा में पहुँच प्रदान करते हैं, ताकि व्यक्ति वेबसाइट पर या उसके जरिए उपलब्ध सामग्री को देख सके और/या उसका उपयोग कर सके। इसका प्रयोजन इसे बदलना या विस्तार देना नहीं है, न ही वह इसे बदलता या विस्तार देता है। इस तरह की पहुँच हमेशा ही निम्नलिखित के अधीन रहेगी: (1) नियम और शर्तें; (2) जोखिम चेतावनियाँ; और (3) पूर्ण अस्वीकरण। इसलिए ऐसी जानकारी सामान्य सूचना से अधिक कुछ भी नहीं है। विशेष रूप से, कृपया इससे अवगत रहें कि हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा की सामग्रियाँ न तो किसी चीज का अनुरोध करती हैं, न ही वित्तीय बाजारों में प्रवेश करने की पेशकश ही करती हैं। किसी भी वित्तीय बाजार में व्यापार करने के साथ आपकी पूँजी को उल्लेखनीय जोखिम है।
हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा में प्रकाशित सभी सामग्रियाँ शैक्षणिक/सूचनात्मक प्रयोजनों मात्र के लिए हैं, और इनमें वित्तीय, निवेश टैक्स या व्यापार सलाह और सुझाव नहीं हैं - न ही ऐसा समझना चाहिए कि इनमें ये सब हैं; न ही इनमें हमारी व्यापार कीमतों का अभिलेख है; न ही इनमें किसी वित्तीय उपकरण में लेन-देन करने का निमंत्रण या अनुरोध है; न ही ये आपको अवांछित वित्तयी प्रोमोशन पेश करती हैं।
इस वेबसाइट में मौजूद कोई भी तृतीय पक्षीय सामग्री, तथा XM द्वारा तैयार की गई सामग्रियाँ, जैसे: अभिप्राय, समाचार, अनुसंधान, विश्लेषण, कीमतें और अन्य सूचनाएँ या तृतीय पक्षों की साइटों के लिंक, "जैसा-है-वैसा" के आधार पर बाजार के बारे में सामान्य टिप्पणी के रूप में उपलब्ध कराई गई हैं, और वे निवेश हेतु सलाह नहीं हैं। जिस हद तक कीसी सामग्री को निवेश अनुसंधान मान लिया जाता है, उस हद तक आपको ध्यान में रखना होगा और इसे स्वीकार करना होगा कि वह सामग्री इस उद्देश्य से और निवेश अनुसंधान की स्वतंत्रता को बढ़ावा देने के लिए कानूनी आवश्यकताओं के मुताबिक, तैयार नहीं की गई है, और इसलिए उसे प्रासंगिक कानूनों और विनियमों के तहत विपणन संप्रेषण माना जाएगा। कृपया सुनिश्चित करें कि आपने गैर-आश्रित निवेश के बारे में हमारी सूचना को पढ़ और समझ लिया है। पीछे दी गई जानकारी के बारे में अनुसंधान और जोखिम चेतावनी यहाँ उपलब्ध है।
