CBOT soybeans may retest support at $9.99
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SINGAPORE, Sept 17 (Reuters) -The CBOT soybean November contract SX24 may retest support at $9.99 per bushel, a break below which could open the way towards the $9.85-1/2 to $9.93-3/4 range.
The fall from the Sept. 6 high of $10.31-1/4 consists of three waves. The current wave c is capable of travelling below the bottom of the wave a, around $9.95.
Resistance is at $10.12-1/2, a break above which could trigger a gain to $10.21. Such a gain could be classified as an extension of either the wave b, or the uptrend from the Aug. 15 low of $9.55.
On the daily chart, the rise from $9.55 is believed to be against the downtrend from $12.30-1/2. It consists of three waves.
The tricky part is the ending point of the wave b. Signals on the hourly chart suggest an extension of this wave towards $9.74-1/4.
** Wang Tao is a Reuters market analyst for commodities and energy technicals. Views expressed are his own.
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Reporting by Wang Tao; Editing by Eileen Soreng
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