US overnight trading platform Blue Ocean completes fix for capacity issues
Repeats story first published Monday with no changes to text
By Suzanne McGee
Aug 19 (Reuters) -Trading platform Blue Ocean Technologies LLC on Monday completed a platform upgrade that will boost capacity several hundredfold, two weeks after its overnight trading system crashed in the midst of a global market sell-off, the company said.
The fix underscores the need for upgrades to cope with massive growth in retail overnight trading, especially as investors try to cope with or exploit market volatility triggered by geopolitical events, the uncertainty surrounding U.S. interest rates and election turbulence.
Privately-held Blue Ocean operates a U.S. alternative trading system, a platform that matches buyers and sellers, which underpins overnight trading for Robinhood Markets Inc HOOD.O and 19 other U.S.-registered broker-dealers.
But its system was unable to cope with a surge of trading activity earlier this month, when disappointing U.S. jobs data and an unwinding of the yen-based carry trade triggered a global sell-off and a surge in volatility. That left Robinhood customers unable to place trades. The outage affected the last few hours of the Sunday/Monday overnight session.
"We had capacity issues," Brian Hyndman, Blue Ocean's chief executive, told Reuters in an interview last week. "We knew that the demand was coming late last year, based on the number of subscribers and marketmakers coming onto the platform.”
On Monday, it finished migrating to a technology system powered by Members Exchange (MEMX), a Wall Street-backed exchange launched in 2020, which will allow Blue Ocean to expand capacity dramatically.
That is measured in the number of trade-related messages -- from price quotes to confirmations -- that it will be able to handle. Hyndman said the upgraded platform will be able to handle 35 billion messages per 8-hour overnight trading session, up from 50 million.
Blue Ocean inked its technology deal with MEMX in January, but the transition did not happen swiftly enough to prevent its previous system from buckling during the Aug. 4-5 sell-off.
Hyndman said they knew the system's limitations and asked clients to scale back activity "because we knew it was going to be a big night. Still, the demand was much too high" he said.
Blue Ocean had to close its system shortly after 3 a.m. ET on Aug. 5 and later limited the number of securities its clients could trade.
Vladimir Tenev, CEO of Robinhood, described the events as "very frustrating" in an earnings call, but added he was confident that the technological upgrade would allow more overnight trading volumes.
FAST-GROWING OVERNIGHT TRADING
Overnight trading allows traders to place buy and sell orders in the 8 p.m. to 4 a.m. ET window between the end of U.S. market close and the opening of the next morning's pre-market on-exchange trading. That means overseas investors can trade during normal hours and U.S. investors can get an edge if big news breaks after hours.
While it is still a mostly retail-driven phenomenon and a fraction of total trading volume, overnight trading is growing fast.
Robinhood declined to disclose exact overnight trading volumes on its platform, but Tenev told analysts on an earnings conference call earlier this month it is approaching $30 billion daily, up from $10 billion in May 2023.
Interactive Brokers IBKR.O, which launched overnight trading in November 2022 and now offers overnight access to 10,000 different products, said in a press release that it saw a 446% surge in volumes in the first seven months of 2024 and that overnight trades now account for 2.5% of all U.S. trading volumes.
Steve Cohen-backed Bermuda-based trading platform 24Exchange is also seeking regulatory approval to offer 24/7 trading in U.S. stocks.
Reporting by Suzanne McGee; editing by Michelle Price and Nick Zieminski
ताजातरीन समाचार
अस्वीकरण: XM Group के सत्व केवल निष्पादन वाली सेवा और हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा में पहुँच प्रदान करते हैं, ताकि व्यक्ति वेबसाइट पर या उसके जरिए उपलब्ध सामग्री को देख सके और/या उसका उपयोग कर सके। इसका प्रयोजन इसे बदलना या विस्तार देना नहीं है, न ही वह इसे बदलता या विस्तार देता है। इस तरह की पहुँच हमेशा ही निम्नलिखित के अधीन रहेगी: (1) नियम और शर्तें; (2) जोखिम चेतावनियाँ; और (3) पूर्ण अस्वीकरण। इसलिए ऐसी जानकारी सामान्य सूचना से अधिक कुछ भी नहीं है। विशेष रूप से, कृपया इससे अवगत रहें कि हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा की सामग्रियाँ न तो किसी चीज का अनुरोध करती हैं, न ही वित्तीय बाजारों में प्रवेश करने की पेशकश ही करती हैं। किसी भी वित्तीय बाजार में व्यापार करने के साथ आपकी पूँजी को उल्लेखनीय जोखिम है।
हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा में प्रकाशित सभी सामग्रियाँ शैक्षणिक/सूचनात्मक प्रयोजनों मात्र के लिए हैं, और इनमें वित्तीय, निवेश टैक्स या व्यापार सलाह और सुझाव नहीं हैं - न ही ऐसा समझना चाहिए कि इनमें ये सब हैं; न ही इनमें हमारी व्यापार कीमतों का अभिलेख है; न ही इनमें किसी वित्तीय उपकरण में लेन-देन करने का निमंत्रण या अनुरोध है; न ही ये आपको अवांछित वित्तयी प्रोमोशन पेश करती हैं।
इस वेबसाइट में मौजूद कोई भी तृतीय पक्षीय सामग्री, तथा XM द्वारा तैयार की गई सामग्रियाँ, जैसे: अभिप्राय, समाचार, अनुसंधान, विश्लेषण, कीमतें और अन्य सूचनाएँ या तृतीय पक्षों की साइटों के लिंक, "जैसा-है-वैसा" के आधार पर बाजार के बारे में सामान्य टिप्पणी के रूप में उपलब्ध कराई गई हैं, और वे निवेश हेतु सलाह नहीं हैं। जिस हद तक कीसी सामग्री को निवेश अनुसंधान मान लिया जाता है, उस हद तक आपको ध्यान में रखना होगा और इसे स्वीकार करना होगा कि वह सामग्री इस उद्देश्य से और निवेश अनुसंधान की स्वतंत्रता को बढ़ावा देने के लिए कानूनी आवश्यकताओं के मुताबिक, तैयार नहीं की गई है, और इसलिए उसे प्रासंगिक कानूनों और विनियमों के तहत विपणन संप्रेषण माना जाएगा। कृपया सुनिश्चित करें कि आपने गैर-आश्रित निवेश के बारे में हमारी सूचना को पढ़ और समझ लिया है। पीछे दी गई जानकारी के बारे में अनुसंधान और जोखिम चेतावनी यहाँ उपलब्ध है।