Palm rises on supply concern, strong demand; set to post weekly gain
Update with closing prices
JAKARTA, Aug 23 (Reuters) -Malaysian palm oil futures climbed for a third straight session on Friday to their highest in nearly three weeks as expectations of weak output in August and improving demand underpinned the contract.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for November delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange gained 43 ringgit, or 1.12%, to 3,869 ringgit ($884.95) a metric ton at closing.
The contract gained 5.1% for the week, its biggest weekly gain since mid-June 2023.
"Preliminary Aug. 1-20 production figures by the Malaysian Palm Oil Association are not so encouraging; we are not seeing a double-digit growth in production," said Paramalingam Supramaniam, a director at Selangor-based broker Pelindung Bestari.
Indonesia's plan to raise the biodiesel blend to 40% in January from the current 35% and improving demand from major buyers China and India are also supporting the price, he added.
"We saw a lot of interest from China yesterday; they bought a lot of December cargo. A lot of activities in India yesterday, they also bought a lot of cargo. Overall, it looks like demand is coming back again to palm oil," he said.
Dalian's palm oil contract DCPcv1 gained 0.96%, while the most-active soyoil contract DBYcv1 was down 0.21%. Soyoil prices on the Chicago Board of Trade BOc2 rose 1.09%.
Palm oil is affected by price movements in related oils as they compete for a share in the global vegetable oils market.
Exports of Malaysian palm oil products for Aug. 1-20 fell between 16.7% and 18.4% from a month earlier, data from cargo surveyors Societe Generale de Surveillance (SGS), Intertek Testing Services and AmSpec Agri Malaysia showed.
($1 = 4.3720 ringgit)
Reporting by Bernadette Christina; Editing by Janane Venkatraman and Mrigank Dhaniwala
For a table on Malaysian physical palm oil prices, including refined oil, Reuters Terminal users can double click on or type OILS/MY01.
* To view freight rates from Peninsula Malaysia/Sumatra to China, India, Pakistan and Rotterdam, please key in OILS/ASIA2 and press enter, or double click between the brackets.
* Reuters Terminal users can see cash and futures edible oil prices by double clicking on the codes in the brackets: To go to the next page in the same chain, hit F12. To go back, hit F11.
Vegetable oils OILS/ASIA1
Malaysian palm oil exports SGSPALM1
CBOT soyoil futures 0#BO:
CBOT soybean futures 0#S:
Indian solvent SOLVENT01
Dalian Commodity Exchange DC/MENU
Dalian soyoil futures 0#DBY:
Dalian refined palm oil futures 0#DCP:
Zhengzhou rapeseed oil 0#COI:
European edible oil prices/trades OILS/E
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