ECB policymakers make case for rate cuts but differ on signals
Combines comments from Lane, de Guindos, Kazimir, adds wage data, market pricing on Oct rate cut
FRANKFURT, Sept 16 (Reuters) -The European Central Bank should keep cutting interest rates gradually, its chief economist said on Monday, but its policymakers expressed differing views on how to signal their intent given economic uncertainty.
The ECB cut rates for the second time this year on Thursday but provided little to no guidance on further moves, even as some policymakers privately argued that coming back for another cut in just five weeks was too soon.
Markets now see only a 25% chance of a move on Oct. 17, but pricing could shift after the U.S. Federal Reserve's own policy decision later this week.
"A gradual approach to dialling back restrictiveness will be appropriate if the incoming data are in line with the baseline projection," ECB chief economist Philip Lane said in a speech. "We should retain optionality about the speed of adjustment."
He said the ECB may need to speed up cuts if the economy faltered or disinflation accelerated but the bank would have to slow down in case of surprises going in the other direction.
Peter Kazimir, Slovakia's central bank chief, was however keen on shutting the door on October, arguing that quick cuts were risky and the ECB needed more hard data proving that inflation is indeed coming back to target by the end of 2025.
"We will almost surely need to wait until December for a clearer picture before making our next move," Kazimir, an outspoken conservative, or policy hawk said in a blog post.
"I would require a significant shift, a powerful signal, concerning the outlook to consider backing another cut in October," Kazimir said. "But the fact is that very little new information is in the pipeline."
The key issue is that wage growth remains quick and that is putting pressure on prices in services, a sector where worker pay is the biggest variable in overall costs.
Labour costs rose by an annual 4.7% in the second quarter, a slowdown from 5.0% three months earlier, but that is still well above the 3% rate the ECB considers consistent with its target, Eurostat data showed earlier in the day.
But wages are just catching up after workers lost a big chunk of their purchasing power to rapid inflation, and there will be a big slowdown in labour cost growth next year, ECB Vice President Luis de Guindos said in Madrid.
Like Lane, de Guindos made the case for keeping all options open on interest rates.
The policymakers also pointed to inflation volatility, which may present a communications hurdle.
Price growth will slow sharply in September, possibly to target or even below, but will accelerate again towards the end of the year.
That could make it seem like the inflation target will already have been met by the next policy meeting, but this is part of the "bumpy" nature of inflation and price growth is not likely to be back at 2% on a sustainable basis until late 2025.
Reporting by Balazs Koranyi, Francesco Canepa and David Latona; Editing by Hugh Lawson
ताजातरीन समाचार
अस्वीकरण: XM Group के सत्व केवल निष्पादन वाली सेवा और हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा में पहुँच प्रदान करते हैं, ताकि व्यक्ति वेबसाइट पर या उसके जरिए उपलब्ध सामग्री को देख सके और/या उसका उपयोग कर सके। इसका प्रयोजन इसे बदलना या विस्तार देना नहीं है, न ही वह इसे बदलता या विस्तार देता है। इस तरह की पहुँच हमेशा ही निम्नलिखित के अधीन रहेगी: (1) नियम और शर्तें; (2) जोखिम चेतावनियाँ; और (3) पूर्ण अस्वीकरण। इसलिए ऐसी जानकारी सामान्य सूचना से अधिक कुछ भी नहीं है। विशेष रूप से, कृपया इससे अवगत रहें कि हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा की सामग्रियाँ न तो किसी चीज का अनुरोध करती हैं, न ही वित्तीय बाजारों में प्रवेश करने की पेशकश ही करती हैं। किसी भी वित्तीय बाजार में व्यापार करने के साथ आपकी पूँजी को उल्लेखनीय जोखिम है।
हमारी ऑनलाइन व्यापार सुविधा में प्रकाशित सभी सामग्रियाँ शैक्षणिक/सूचनात्मक प्रयोजनों मात्र के लिए हैं, और इनमें वित्तीय, निवेश टैक्स या व्यापार सलाह और सुझाव नहीं हैं - न ही ऐसा समझना चाहिए कि इनमें ये सब हैं; न ही इनमें हमारी व्यापार कीमतों का अभिलेख है; न ही इनमें किसी वित्तीय उपकरण में लेन-देन करने का निमंत्रण या अनुरोध है; न ही ये आपको अवांछित वित्तयी प्रोमोशन पेश करती हैं।
इस वेबसाइट में मौजूद कोई भी तृतीय पक्षीय सामग्री, तथा XM द्वारा तैयार की गई सामग्रियाँ, जैसे: अभिप्राय, समाचार, अनुसंधान, विश्लेषण, कीमतें और अन्य सूचनाएँ या तृतीय पक्षों की साइटों के लिंक, "जैसा-है-वैसा" के आधार पर बाजार के बारे में सामान्य टिप्पणी के रूप में उपलब्ध कराई गई हैं, और वे निवेश हेतु सलाह नहीं हैं। जिस हद तक कीसी सामग्री को निवेश अनुसंधान मान लिया जाता है, उस हद तक आपको ध्यान में रखना होगा और इसे स्वीकार करना होगा कि वह सामग्री इस उद्देश्य से और निवेश अनुसंधान की स्वतंत्रता को बढ़ावा देने के लिए कानूनी आवश्यकताओं के मुताबिक, तैयार नहीं की गई है, और इसलिए उसे प्रासंगिक कानूनों और विनियमों के तहत विपणन संप्रेषण माना जाएगा। कृपया सुनिश्चित करें कि आपने गैर-आश्रित निवेश के बारे में हमारी सूचना को पढ़ और समझ लिया है। पीछे दी गई जानकारी के बारे में अनुसंधान और जोखिम चेतावनी यहाँ उपलब्ध है।
