China Policy Watch-The ball is in China's court now
Nov 7 (Reuters) - As the widespread global ramifications of the U.S. election outcome sink in, markets arepricing in possible measures Beijing may be forced to take in anticipation of intensified U.S.-China rivalry.
The People's Bank of China has signalled it is not standing in the way of the yuan weakening - just not too fast. Thursday's USD/CNYfix was forecast to rise by around 0.9%, and it did. Chinese state banks sold dollars on Wednesday afternoon to quell FX volatility but USD/CNY stillended 1% higher while the offshore USD/CNH closed 1.5% stronger.
Currency valuation is on investors' minds amid the threat of massively higher U.S. tariffs against Chinese exports. In the near term, exports are likely to extend their rise due to front-loading, as seen in October data released Thursday.
While U.S. stocks rallied to record highs, China stocks suffered Wednesday on early indications of Trump's victory. But the SSEC has recoveredmodestly early Thursday on hopesthat the implications of Trump's second presidency will spur policymakers to unleash even stronger economic stimulus, with a sharpened focus on boosting domestic consumption.
As the National People's Congress Standing Committee continues its Nov4-8 meeting, which may have been timed to straddlethe U.S. election, hopes are building for bigger-than-expected fiscal expansion plans.
That could trigger a tentative reprieve for the yuan, but anyUSD/CNY dips toward 7.1394, the 50% retracement of the July-Septemberdescent, should be bought, in anticipation of medium-term USD strength.
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CNY: https://tmsnrt.rs/4fvuyEB
CNYfix: https://tmsnrt.rs/4eisZZ4
Ewen Chew is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
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