CBOT soybeans may bounce into $10.42-1/4 to $10.46-1/2 range
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SINGAPORE, July 29 (Reuters) -The CBOT soybean November contract SX24 may bounce into a range of $10.42-1/4 to $10.46-1/2 per bushel, as it managed to stabilize around the July 18 low of $10.31-3/4.
The strength of this bounce is yet to be determined. However, a big black candlestick before the bounce defined limit around $10.45 for the bounce.
Whether the bounce could extend further is subject to further observation. A break below $10.31-3/4 could be followed by a drop into a zone of $10.20-1/4 to $10.24-1/2.
On the daily chart, the contract briefly pierced below support at $10.33-1/2 after failing to break a falling trendline again.
Undoubtedly, the downtrend has extended. Based on the bounce to the July 23 high of $10.86-3/4, market may fall to $9.76.
** Wang Tao is a Reuters market analyst for commodities and energy technicals. Views expressed are his own.
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Reporting by Wang Tao;
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