Fifth Third Bancorp's profit falls on higher loan loss provisions
Oct 18 (Reuters) -Fifth Third Bancorp FITB.O reported a fall in its third-quarter profit on Friday, as the bank set aside more money to cover for potential loan defaults, sending its shares down 3% in premarket trading.
Banks have been allocating larger reserves as customers deplete their savings built up during the pandemic, resulting in provisions rising to more typical levels.
Fifth Third's provision for credit losses jumped to $160 million in the quarter from $119 million a year earlier.
Elevated interest rates also led to fierce competition for deposits among banks, which have bumped up the payout to retain customers from moving to rivals and higher-yielding alternatives such as money-market funds.
Higher deposit costs, in turn, pressured the net interest income (NII) of banks.
Fifth Third's NII — the difference between what banks pay customers on deposits and earn as interest on loans — dipped 1% to $1.43 billion.
However, wealth and asset management was a bright spot for the Cincinnati, Ohio-based bank. The unit generated record revenue of $163 million in the quarter, up 12% from the year earlier, while assets under management jumped 21% to $69 billion.
Net income available to common shareholders fell to $532 million, or 78 cents per share, in the three months ended Sept. 30. It had reported $623 million, or 91 cents per share, a year earlier.
The bank expects its fourth-quarter NII to rise roughly 1% over the previous three months, while average loans and leases are expected to be stable to up 1%.
Shares of Fifth Third have jumped 31.6% in 2024, as of last close, outperforming the 22.5% gain in the benchmark S&P 500 .SPX index.
Reporting by Arasu Kannagi Basil in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
