Yen longs at risk of upbeat Fed messaging
Yen bulls appeared to be trimming long positions on Tuesday and the promising signs that the U.S. may be gliding toward a soft landing could put them at risk if the Fed takes an optimistic view of the most recent batch of data.
Treasury yields rose after solid retail sales data, a jump in manufacturing output, a July increase in business inventories and an improvement in homebuilders sentiment.
If Fed Chair Jerome Powell follows Wednesday's rate decision with a goldilocks view of the U.S. economy, then yen longs might worry. Such an assertion would contradict the narrative of slumping global demand and probably steepen yield curves, supporting yen crosses as risk tone improves. An S&P 500 record high on Tuesday hints at that more positive outlook.
There are already signs momentum is against the yen. While speculative longs in the Japanese currency are at an eight-year high, according to CFTC data, open interest has fallen since Wednesday suggesting positions are being trimmed.
In options, one-month risk reversals, at about 1.6% bid for yen calls, have slid to a two-month low amid fresh dollar call buying.
Strategically, trend following may give way to mean-reversion. To reach the daily Ichimoku cloud bottom near 149, spot must close above a daily conversion line around 141.90, a 9-day moving average near 142.17, the 21-day moving average and price congestion near 143.80 and the Aug. 5 close of 144.225 on EBS. Failure to do so would leave the pair open to a reversal back toward its 139.58 year-to-date low.
For more click on FXBUZ
yen risk reversals chart https://tmsnrt.rs/3XJdunY
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
