SunPower tumbles nearly 20% after pausing some operations
By Sourasis Bose
July 18 (Reuters) -SunPower SPWR.O shares plummeted nearly 20% on Thursday after the solar company informed clients that it is pausing some operations, including deactivating lease and power purchase agreements from its own sales platform and halting new product shipments.
In an online communication seen by Reuters and confirmed as authentic by the company, SunPower said it would stopcountersigning new agreements and would be unable to support installation services for shipments in transit or already delivered.
Its shares were trading 18.6% lower at $2.06.
"We continue to dedicate our attention to address our financial position and are actively working to navigate our current challenges," the company said in a statement to Reuters.
Companies providing solar power and storage solutions have been struggling with rising inventory levels amid weakness in the rooftop solar market.
Metering reforms in California - the biggest solar market in the U.S. - have further dragged down demand, lowering the tariff residential customers receive from the grid.
SunPower has had a challenging few quarters, having received a subpoena from the U.S. Securities and Exchange Commission in February regarding its accounting practices.
The company's CEO also left the company in the same month, while its auditor, Ernst & Young, quit in June.
In April, it announced plans to reduce its workforce and eliminate most of its direct sales channels as part of a restructuring plan to rein in costs.
Energy major TotalEnergies TTEF.PA, one of SunPower's largest shareholders, declined to comment on the issue.
Gordon Johnson from GLJ Research cut the company's price target to $0 and raised doubts over investor commitments to the company.
SunPower's woes could likely give a boost to competitors Sunnova NOVA.N and Sunrun RUN.O, according to Roth analysts.
Reporting by Sourasis Bose in Bengaluru; Editing by Tasim Zahid
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
