Oil climbs on Mideast escalation fears, US rate cut expectations
Updates with latest prices at 0615 GMT
By Emily Chow
SINGAPORE, Aug 26 (Reuters) -Oil prices extended gains on Monday on fears a major spillover in fighting from the Gaza conflict into the Middle East could disrupt regional oil supplies, while approaching U.S. interest rate cuts lifted the global economic and fuel demand outlook.
Brent crude futures LCOc1 climbed 56 cents, or 0.7%, to $79.58 a barrel by 0615 GMT, while U.S. crude futures CLc1 were at $75.40 a barrel, up 57 cents, or 0.75%.
In one of the biggest clashes in more than 10 months of border warfare, Hezbollah fired hundreds of rockets and drones into Israel on Sunday, as Israel's military said it struck Lebanon with around 100 jets to thwart a larger attack.
The clash raises fears the Gaza conflict risks morphing into a regional conflagration that would draw in Hezbollah's backer Iran and Israel's main ally the United States.
"Geopolitical risk factors will likely influence the oil market significantly," said Kelvin Wong, a senior market analyst at OANDA in Singapore.
"Increased odds of a tit-for-tat retaliation attack by Hezbollah and Iran in response to Israel's pre-emptive strike on Hezbollah sites in Southern Lebanon may keep WTI crude supported."
Both oil benchmarks gained more than 2% on Friday after U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell endorsed the start of interest rate cuts.
"The prospect of easing monetary policy boosted sentiment across the commodity complex," ANZ analysts said in a note, adding it expects the Fed will implement a progressive series of rate cuts.
Still, oil prices were down last week as a poor outlook for major economies weighed on fuel demand, the bank said.
Oil traders also remain cautious over the actions of the Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) and its allies, or OPEC+, which has plans to raise output later this year, said Priyanka Sachdeva, senior market analyst at Phillip Nova.
"The cartel had recently trimmed its outlook for global oil demand, citing concerns over weak demand in top oil importer China," Sachdeva said.
"Current robust U.S. demand and refilling of SPR reserve look as the only support for oil prices against the risk of excess OPEC supply," she said, referring to the U.S. Strategic Petroleum Reserve (SPR).
The U.S. Energy Department said on Friday it bought nearly 2.5 million barrels of oil to help replenish the SPR.
The number of operating U.S. oil rigs was unchanged at 483 last week, Baker Hughes said in its weekly report. RIG/U
Reporting by Florence Tan and Emily Chow; Editing by Lincoln Feast, Christian Schmollinger and Tom Hogue
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.