Euronext wheat eases after rally as Black Sea news assessed
PARIS, Oct 3 (Reuters) -European wheat edged lower on Thursday after jumping to a three-month high this week, as traders assessed a flurry of news that raised doubts about Black Sea export supplies.
December wheat BL2Z4 on Paris-based Euronext settled 0.6% lower at 232.25 euros ($256.06) a metric ton, consolidating below Wednesday's high of 235.00 euros.
Drought affecting wheat sowing in Russia, talk of possible export restrictions by Moscow and worries over war escalation in Ukraine and the Middle East have unsettled the market and prompted investment funds to reduce their short position in Euronext wheat last week, traders say.
Chart resistance and farmer selling contributed to Thursday's consolidation, brokers said.
Market participants were monitoring rain chances in parched winter wheat regions of Russia.
"Some rain is forecast (in southern Russia) but it might be too late as the winter wheat drilling window normally ends early November," British merchant Frontier Agriculture said in a note.
"For parts of western Europe, weather conditions are the opposite with excessive rainfall which provides a reminder for last autumn's difficult winter wheat drilling conditions."
In France, which harvested its smallest wheat crop in 40 years this summer after repeated heavy rain, the wettest September in 25 years has left some farmland soggy again.
Showers are forecast next week in much of France after a drier end to this week.
Traders were also seeking details on an import deal for Black Sea wheat agreed by Egypt, as reported by Reuters on Wednesday.
The potential 3 million ton volume reported for delivery over several months left some traders sceptical given ebbing availability in the Black Sea zone and the risk of Russian export quotas.
The market was also digesting another Reuters report that Egypt has plans to cut wheat imports by adding corn or sorghum as ingredients for subsidised bread.
In France, soft wheat exports outside the European Union reached 496,000 tons in July, down from 708,000 a year earlier, customs data published by farm office FranceAgriMer showed.
Wheat shipments have since slowed sharply as the poor harvest has left France out of contention in many export markets.
($1 = 0.9070 euros)
Reporting by Gus Trompiz; Editing by Kirsten Donovan
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