Wells Fargo must face lawsuit over sham job interviews
By Jonathan Stempel
July 29 (Reuters) -A U.S. judge ordered Wells Fargo WFC.N to face a lawsuit alleging it defrauded shareholders by proclaiming its commitment to hiring diversity, even as it conducted sham job interviews of non-white and female applicants it had no plans to hire.
U.S. District Judge Trina Thompson in San Francisco, who dismissed a version of the lawsuit last August, on Monday found direct and indirect evidence that the San Francisco-based bank intended to defraud shareholders about its hiring practices.
She rejected arguments that there was insufficient proof that fake interviews were widespread, or that top officials including Chief Executive Charles Scharf knew about it.
Shareholders challenged 11 bank statements touting the success of a policy adopted in March 2020 that at least 50% of candidates interviewed for jobs paying at least $100,000 be minorities, women or people in other disadvantaged groups.
They cited interviews with former employees, an internal whistleblower email, and the sudden retirement of a senior wealth manager who allegedly pressured the whistleblower into conducting fake interviews.
"The employee-submitted complaints, the peculiar timing of [the manager's] departure, and defendants' demonstrated focus on diversity issues supports a strong inference of [fraudulent intent] that is cogent and at least as compelling as an opposing inference that defendants remained oblivious," Thompson wrote.
In a statement, Wells Fargo said it would continue defending against the lawsuit. It noted that the Department of Justice and Securities and Exchange Commission closed investigations into its hiring practices without taking action.
"Wells Fargo is deeply dedicated to diversity, equity and inclusion and does not tolerate discrimination in any part of our business," it added.
Lawyers for the shareholders did not immediately respond to requests for comment.
The fourth-largest U.S. bank has since 2016 faced many complaints and public criticism over its business practices, and remains under a Federal Reserve cap on asset growth.
Wells Fargo's share price fell 10.2% over two days in June 2022, wiping out more than $17 billion of market value, after the New York Times reported the Justice Department probe.
The case is SEB Investment Management AB et al v Wells Fargo & Co, U.S. District Court, Northern District of California, No. 22-03811.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Aurora Ellis
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
