Shareholders warn Nippon Steel faces higher decarbonisation costs with U.S. Steel takeover
By Katya Golubkova
TOKYO, June 20 (Reuters) -Nippon Steel's 5401.T proposed acquisition of U.S. Steel X.N risks raising decarbonisation costs for Japan's top steelmaker, an activist shareholder group said, urging the company to address the takeover's impact on its climate goals.
Nippon Steel, the world's fourth biggest steelmaker, last year announced a $15 billion takeover offer for U.S. Steel, which backed the bid, but has faced resistance from a powerful labour union and the White House.
"The potential addition of U.S. Steel's 11 blast furnaces to Nippon Steel's operations will almost certainly increase the cost of decarbonisation for the company," Brynn O'Brien, executive director of the Australasian Centre for Corporate Responsibility (ACCR), said.
ACCR, which has less than 1% of Nippon Steel's shares, has filed shareholder proposals with two other stakeholders, Corporate Action Japan (CAJ) and Legal & General Investment Management (LGIM), calling on the company to improve its decarbonisation strategy.
Not-for-profit organisation CAJ wants more information on the company's carbon emission targets "so that investors including ourselves can make appropriate assessments of risks, including the total cost of decarbonisation as a whole group," Yasunori Takeuchi, CAJ's chief executive, said in an e-mail.
Nippon Steel holds its annual general meeting on June 21.
Nippon Steel and LGIM did not reply to Reuters requests for comment.
Shareholder activism on climate change has gained momentum in Japan over the past few years, but has not necessarily led to changes in policy at companies that have already set out emissions reduction plans.
Under plans announced in 2021, before the U.S. Steel bid, Nippon Steel estimated that decarbonisation may cost it up to 5.5 trillion yen ($34.8 billion) in capital spending, including research and development, by 2050, with some of the costs to be covered by state support.
"Nippon Steel needs to consider how the acquisition impacts its decarbonisation plans, and transparently communicate this," said O'Brien.
As part of the takeover proposal, Nippon Steel pledged to spend at least $1.4 billion on technology at U.S. Steel's mills to "produce more advanced and environmentally sustainable steel".
To help decarbonise, Nippon Steel wants to feed hydrogen into its coking coal-exposed blast furnaces, a process it is testing at a steel site near Tokyo. It also plans to use carbon capture, utilisation and storage and add more electric arc furnaces.
($1 = 158.0800 yen)
Reporting by Katya Golubkova; Editing by Sonali Paul
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
