Satellite firm SES to buy Intelsat for $3.1 bln, debt concerns sink shares
SES shares slump to record low
Analysts flag worries around leverage and competition
Synergies expected at 2.4 billion euros(NPV)
Updates shares, adds detail on legal entity being acquired in paragraphs 1-2
By Olivier Sorgho
April 30 (Reuters) -Satellite company SES SESFd.PA has agreed to buy Intelsat S.Afor $3.1 billion in a deal that would create a major European player butraised investor concerns around debt, sending the buyer's shares to a record low.
SES will buy its rival through the purchase of 100% of Intelsat Holdings S.a.r.l equity, the companies said.
European satellite companies have been looking to consolidate to better compete with the likes of Elon Musk's Space X-owned Starlink, and Amazon's AMZN.O Project Kuiper.
While a move to gain scale was welcomed by analysts, concerns it might not do much to close the gap with U.S. rivals, while saddling SES with debt, sent its Paris-listed shares down as much as 16.5%, to their lowest price ever of 4.13 euros.
The new company would have a fleet of more than 100 geostationary Earth orbit (GEO) and 26 medium Earth orbit (MEO) satellites, the two companies said in a statement. That, however, compares with about 5,800 satellites that Starlink has in orbit, according to space.com.
The deal, unanimously approved by the two companies' boards, should close in the second half of 2025 and will be financed by cash and new debt, including hybrid bonds, the companies said.
"The combined entity risks suffering from relatively high leverage, precisely at a time when traditional operators are grappling with escalating cost of debt and diminishing capital returns," analyst Antoine Lebourgeois at Bryan Garnier said.
SES and Intelsat, which emerged from bankruptcy in 2022, had held merger talks before but those collapsed in mid-2023.
Asked what had changed since then, SES' CEO Adel Al-Saleh told analysts that an acquisition was easier to clear from the regulatory point of view than a merger, while Intelsat's emergence from bankruptcy was also a factor.
The new company would be headquartered in Luxembourg, and maintain a significant presence in the United States, the companies' statement said.
The combination will bring synergies estimated at a net present value of 2.4 billion euros ($2.58 billion), they said.
($1 = 0.9318 euros)
Reporting by Olivier Sorgho; Editing by Alex Richardson, Kirsten Donovan and Tomasz Janowski
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
