QBE sees higher 1H premium; to shut North America middle-market segment
Adds share move in paragraph 2, analyst comment in paragraphs 6-7
By Roushni Nair
June 19 (Reuters) -Australia's QBE Insurance Group QBE.AX on Wednesday forecast a 3% increase in first-half gross written premium on a constant currency basis and said it would close its struggling North America middle-market segment.
Shares of the insurer slipped as much as 1.9% to A$18.03 by 0054 GMT, while the broader benchmark S&P/ASX 200 index .AXJO traded largely flat.
The decision on the North America middle-market segment came after a strategic review revealed it had faced challenges over the past several years. The segment represented a gross written premium of $500 million in fiscal year 2023.
"The closure will have no incremental impact on appetite or strategy for North America's three core businesses - specialty, crop and commercial," the company said in a statement.
A cost of $100 million before tax associated with the closure will be recorded in the fiscal 2024 results, it added.
"For a long time we have been sceptical of QBE's mid-market strategy... at this stage, we think the relief of finally ending this longstanding underperforming business should outweigh the minor negatives on numbers," analysts at Citi wrote.
The $100 million restructuring charge, lower future premium, and potential expense overruns are also factors to consider, they added.
QBE Insurance, which operates in 27 countries, logged a total investment income of $643 million in the five months to May. In the first quarter, it was $406 million.
The group projected a first-half gross written premium of $13.1 billion and net insurance revenue of $8.4 billion, up from $12.80 billion and $7.98 billion, respectively, from a year earlier.
Reporting by Roushni Nair in Bengaluru; Editing by Vijay Kishore and Subhranshu Sahu
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
