Okta slides as Q3 backlog guidance disappoints
** Okta Inc's OKTA.O shares down 12.7% at $84.25 premarket after digital-identity verification provider's current-qtr backlog guidance misses expectations
** Co late Weds forecast Q3 current remaining performance obligations (cRPO), a measure of backlog, of $1.985-$1.99 bln, implying 9% yr/yr growth
** Analysts point to cRPO guidance coming in below consensus of $2.005 bln (up 10% yr/yr), marking second consecutive time co's next-qtr guidance has fallen short on this metric
** Shortfall overshadows Q2 top and bottom-line beat; rev of $646 mln, up 16% yr/yr, and adj EPS of 72 cents surpasses LSEG estimates of $633 mln and earnings of 61 cents
** Co also projected rev and earnings for Q3 and FY above estimates, saying outlook factors in "a challenging macro environment" and "some conservatism" as it monitors potential impacts from Oct 2023 cyber breach
** At least a dozen brokerages cut their PTs reacting to report, including JP Morgan, Wells Fargo and Citigroup
** 19 of 41 brokerages rate OKTA "strong buy" or "buy", 21 rate "hold" and 1 has "sell" recommendation and median PT is $108 - LSEG
** Through Weds close, OKTA up 6.6% YTD and closed at $71.86 a yr-ago
(Lance Tupper is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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