London's FTSE 100 drops as financial sector weighs
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FTSE 100 down 1.0%, FTSE 250 off 1.1%
Bank of England cuts rates by a quarter point to 5%
Rolls-Royce shares hit record high after forecast hike
Shell down despite beating quarterly profit estimates
Updated at 1540 GMT
By Purvi Agarwal and Shubham Batra
Aug 1 (Reuters) -London stocks slipped around 1% on Thursday, hurt by losses in the financial sector as the Bank of England cut interest rates from a 16-year high but suggested a cautious approach towards further reductions.
The blue-chip FTSE 100 index .FTSE ended down 1.0%, its worst day in over three months. The mid-cap FTSE 250 .FTMC slid 1.1%.
Banks .FTNMX301010 had their biggest one-day drop since February 2022, falling 6.1%, after French peer Societe Generale SOGN.PA cut its guidance for its retail net interest income.
Also weighing on markets, industrial metal miners .FTNMX551020 were down 1.9% after copper prices retreated on worse than expected factory data in top metals consumer China and rising inventories that highlighted excess supply. MET/L
The BoE trimmed interest rates by a quarter point to 5% after a narrow vote in favour from policymakers, making it the first cut from the central bank since 2020.
However, BoE Governor Andrew Bailey said it would move cautiously going forward, as policymakers were divided over whether inflation pressures had eased sufficiently.
"The BoE have probably started (a cycle) that is going to be several rate cuts, but I wouldn't expect them to necessarily be back to back," said Hetal Mehta, head of economic research at St. James's Place.
The pound GBP=D3 fell to its lowest in a month, and was last down 0.5% against the U.S. dollar.
The rate-sensitive real estate .FTUB3510 and real estate investment trust sectors .FTNMX351020 were both up nearly 0.5%.
Aerospace and defence .FTNMX502010 shares rose 1.3%, lifted by Rolls-Royce RR.L, whose shares hit a record high after the aerospace engineer raised its guidance for operating profit and free cash flow following a strong first half.
Shell SHEL.L lost 0.5%. The energy giant reported a profit of $6.3 billion that beat analysts' forecasts but was down 19% quarter-on-quarter.
Reporting by Purvi Agarwal in Bengaluru; Editing by Vijay Kishore and Mark Potter
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