Engie, CDPQ team up in race against Iberdrola for UK's Electricity North West, sources say
By Andres Gonzalez and Anousha Sakoui
LONDON, July 11 (Reuters) -European utility Engie ENGIE.PA has joined forces with Canada's second-largest pension fund to try to buy British power network Electricity North West (ENWL), according to two sources with knowledge of the matter.
The consortium formed by Engie and Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) is set to compete with Spanish utility Iberdrola IBE.MC, which is also preparing a binding offer ahead of the deadline set by ENWL shareholders in two weeks, the people said.
ENWL could be valued at over 4 billion pounds ($5.1 billion), a third person familiar with the matter said, with the two bidders now in direct competition following the withdrawal of private equity firms such as KKR.
All three sources spoke on condition of anonymity because the talks are private.
Iberdrola, Engie and CDPQ declined to comment.
Infrastructure investors and utilities are drawn to the stable, predictable returns of grids like ENWL, particularly during a period when the renewable energy sector is under pressure from high interest rates, increased debt costs and supply chain disruptions.
Iberdrola, with deep pockets after the sale of assets in Mexico, started preparing an offer for ENWL in November, Reuters reported previously.
Earlier this year, the Spanish group revealed plans for net investments of up to 36 billion euros ($39 billion) by 2026, with nearly two-thirds of this figure being allocated to electricity grids.
Buying ENWL could help Iberdrola connect areas that it already serves through its Scottish Power business.
For its part, Engie is eager to augment its exposure to regulated assets like power and gas networks, aiming to increase their contribution to its core earnings from the current 35% to 50% by 2026.
The French company has suffered from political uncertainty in its home market and its shares have lost around 8% in 2024. Analysts from Morgan Stanley said in a note this week that the risk of an increase in France's windfall tax on the energy sector had been partly priced in to Engie´s shares.
ENWL is owned by a consortium led by Japan's Kansai Electric Power Co. (Kepco) 9503.T and investment fund Equitix, which both own 40% stakes, the company's annual report shows.
($1 = 0.7782 pounds)
($1 = 0.9217 euros)
Reporting by Andres Gonzalez and Anousha Sakoui; Additional reporting by Pietro Lombardi and Forrest Crellin; Editing by Mark Potter
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
